交银国际
越秀房地产 FY11 核心盈利同比急升121%，达到16 亿元，较我们的预测高出0.2%。已确认收入和毛利率高于预期(主要来自江南新苑的商用部分)，但为营运和利息支出上升所抵销。尽管净负债率恶化，FY11 每股股息仍达到0.07 元，高于我们预测的0.05 元。公司已经锁定我们预测已确认销售收入的54%。由于这些收入的平均售价较高(每平米16,500 元)，我们相信越秀能维持较佳的毛利率。
我们把FY12 核心盈利预测轻微调高1%，FY13 预测轻微调低1.5%。我们把FY12 资产净值预测调高24%至3.64 港元，主要来自投资物业的升值。因此，我们把目标价上调24%至1.82 港元，较其资产净值折让50%。维持长线买入评级。
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
首页
微信公众号
证券之星APP
