中银国际：周大福首予持有评级目标15.2港元_港股频道

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中银国际发表研究报告指，周大福(微博)于香港和中国珠宝市场都拥有最大份额，而且有积极扩张计划，但周大福估值已经为2013年预测市盈率17.1倍，已经足够反映正面因素，因此该行首次给予周大福“持有”评级，目标价15.2元。

中银国际指，周大福销售网将向中国3线、4线城市扩张，其销售网点预计将由目前1,500个，扩张至2016年的2,300个；同时为了增加顾客忠诚度，还提供一系列折扣优惠，因此该行预计，周大福应该能够取得较其同业更高的同店销售增长，以及其网点扩张目标。

该行预计，周大福2012及2013财年的纯利将分别为62.94亿元和80.66亿元，摊薄后每股盈利0.629元和0.807元，期内预计市盈率为23.39倍和18.25倍；股本回报率则分别为30.3%和24%。

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中银国际：周大福首予持有评级 目标15.2港元