创维数码 (751.HK) - 电子行业 长线买入
事项：
创维数码(751.HK)公布2011 年12 月的彩电付运数据。
点评：
2011 年12 月，LCD 彩电的国内销售达110 万部，同比增长18.1%。有关数据创下月度新高，我们认为部分是由于季节性因素所致。年初至今的LCD 彩电国内销售增长16.3%至558 万部，符合我们的预期。LED 彩电销售达772,000 部，占LCD 彩电总数约70%，创下历史新高比例，反映持续从传统CCFL 背光LCD 彩电转移至LED 彩电的趋势。3D 彩电销售达318,000 部，占LCD 彩电总数38.1%，自2011 年4 月起呈现稳步增长的趋势。3D 彩电年初至今的付运数目已达到2012 年财年的目标150 万部(截至3 月止年度)。
整体而言，我们认为12 月LCD 彩电付运数目令人满意，特别是产品组合而言，市场对高端LED 及3D 产品的需求强劲，可推动毛利率及盈利水平。现时，我们维持我们的预测不变。重申“长线买入”评级，目标价4.9 港元。
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