中银国际发表报告,首次给予俄铝“持有”评级,目标价5.05元,相当于2012年预测市盈率6.9倍,市帐率0.7倍。
中银报告指出,俄铝是全球最大原铝生产商,透过垂直整合,拥有丰富的铝土矿,成为可自给自足的氧化铝生产商。中银国际相信,凭藉具成本效率的能源供应及充裕的原料来源,集团能保持稳定毛利率,并在2012年保持盈利。
现时于伦敦金属交易所现货铝价每吨2050美元,低于环球平均经营现金成本每吨2300美元至2350美元。该行承认铝价疲弱,会令市场忧虑俄铝是否有能力偿还巨额债务,短期股价会继续受压。
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