交银国际：调低江西铜业2012年的盈利预期6.1%_港股频道

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公司日前与BHP就2012年度铜精矿冶炼加工费达成协议，其粗炼及精炼加工费分别为60美元吨和6.0美分磅，虽然低于我们预期，但该合同量较小，仅有2万吨，因此对公司盈利并无明显冲击。我们预计公司2011/2012年的EPS分别可达1.94/1.68元，主要由于2012年公司自产铜精矿低于我们先前的预期，我们将公司2012年的盈利下调6.1%。公司现价对应2011/2012年的P/E为7.2x/8.2x。维持公司“买入”的投资评级，给予公司的目标价为HK$25.3。

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