交银国际
我们预计,基于11 年下半年的经营环境欠佳,期内东方海外将录得盈利亏损。我们认为,东方海外较同业迟于订购大型集装箱船,不利公司应对未来低运费的环境。我们预计公司明年将录得净亏损4,470 万美元。然而,基于资产负债表强劲,加上资本基础水平高于区内同业,我们首次覆盖东方海外,给予“中性”评级,基于2004-2007 年平均低端市账率估值范围,给予目标价38.5 港元。
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