郭思治：粤海投资走势强劲 上望5.17港元

　　耀才证券市务总监 郭思治

　　市场对希腊违约忧虑升温，拖累恒指昨日最多急挫669点，低见16,999点，以9月1日高位20,975点计，月内累计跌幅达3,976点，实不算少矣。此波幅该已可满足淡友所需矣，故本周或会稍作反弹，加上周四是即月期指结算日，好友大户或会伺机反击，意图减低结算所带来之损失。惟恒指一日未能升越50日线，大市亦难言回稳，而向上的阻力位暂为18,000、18,300、18,600及19,300点，可谓阻力重重。

　　粤海投资(00270)乃内地的公用股，主要业务大致可分为供水、物业持有及投资、基建及能源项目投资等，而供水业务大约占整体收入逾60%。早前管理层表示，将有意出售部分发电厂，并斥资约10亿元人民币收购7个水务项目，以转型至水务企业。由于三大业务中，以供水及物业投资业务增长较快，反之发电业务则受煤价高企关系影响而表现逊色。粤投出售表现逊色的发电厂，并集中发展供水业务，有助取得较理想的回报。

　　摩根大通引述粤投管理层指，预料东江水费将于2012至2014年的新合约期内按年增加5%，而有关加价会在11月中公布，并于12月签订合约，一旦消息属实，料会成为刺激股价向上的催化剂。

　　此外，公司旗下的广州天河城购物中心及粤海天河城大厦甲级写字楼于上半年的出租率分别为99%及94%，成绩理想，而于天津天河城购物中心将于2013年落成，投资物业表现稳定。走势上，粤投于9月份一直跑赢大市，建议于4.5至4.6元买入，上望5.17元，跌破4.25元止蚀。

　　(作者为注册持牌人士)