张赛娥：外围升市带动 港股投资气份稍改善

市况回顾及展望

受谷歌收购摩托罗拉消息刺激，加上投资者趁低吸纳，美国股市连续第三天上升，道指收报11,483点，升214点或1.9%；纳指收报2,555点，升47点或1.9%；标准500则升2.2%或26点至1,204点。9月份纽约期油每桶收报87.88美元，较上日再增2.50美元或2.9%。12月份纽约期金每盎士收报1,758美元，较上日上升15.4美元或0.9%。美股上周五高收带动港股昨早高开436点，港股午后升幅扩大，最高见20,264点，恒指以接近全日高位收报20,260点，升640点或3.3%。国指收10,944点，升492点或4.7%。全日主板成交下跌近6%至710亿元。即月期指收报20,164点，升623点，低水96点，成交76,924张。沪综指全日收升1.3%，报2,627点，创一个月最大单日涨幅。在外围升市带动下，投资气份稍有改善，预料可刺激港股上试20,500点水平，惟估计中短期大市仍会较为波动。

股票分析

龙湖地产 (0960)

龙湖地产主要在内地从事物业发展、投资及管理。

集团今年上半年收入为78.52亿元人民币(下同)，按年升1.14倍，纯利25.24亿元，按年升14.47%，每股基本盈利49分，不派中期息。

受惠于商业综合体项目的热销，以及别墅项目竞争优势的保持，龙湖销售业绩大幅增长。截至今年6月底，实现合同销售金额182.6亿元，签约面积146.18万平方米，同比增长分别为74.2%和98.4%，超额完成半年目标。

其中龙湖「天街」系列商业综合体项目三盘齐发，重庆时代天街、成都北城天街、北京长楹天街销售额合计占到全集团20%以上，成为新的销售增长点。

预期集团未来三年核心每股盈利复合增长达53.6%，预测股本回报率达27.2%。此外，龙湖地产管理完善，能给予投资者于现价增持的机会，并能提供理想的增长前景。民众购买力强劲，加上人民币升值，预期内地访港旅客将继续踊跃，对集团之销售业务可带来正面支持。

碧生源 (0926)

碧生源为中国功能保健茶产品的领先供货商，从事开发、生产、销售及推广功能保健茶以及其它保健品业务。

碧生源2010年度营业额为8.74亿人民币(下同)，按年增加35.2%。纯利倒退57.9%至5,965.5万元，每股盈利5分，末期息1港仙，派息率23.8%。撇除可赎回优先股公允值变动，年内调整后溢利1.81亿元。

集团于本月初发盈喜，预期截至2011年6月30日止六个月的盈利将较去年同期的盈利大幅增加，主要由于期内强劲营运表现，以及于期内并无公司A系列优先股的公允值调整支出。

目前旗下通便及减肥产品市占率分别为25.8%及25.5%，皆为市场第一。集团本年内将推出两款新产品，并争取每年开发1-2款新产品，预期至2013年新产品占总销售超过三分之一。

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