张赛娥：欧债危机未除 港股整体料续反复

市况回顾及展望

昨晚美股显着反弹，3大指数均回升近4%或以上。美国上周新申领失业救济人数跌至40万以下，为4月以来最低，表现亦胜预期，加上思科系统业绩理想，利好美股表现。此外，德法领袖公布下周将会面商讨阻止欧洲债务危机蔓延及维护欧元区金融市场 稳定，加上有消息指有欧洲国家将实施限制股票沽空措施，市场认为可抵销欧债危机恶化的负面影响，令早前欧市高收，并驱动美股昨晚进一步反弹。道指收市报11,143.31，升423.37点或3.95%；标普500收报1,172.64，升51.88点或4.63%；纳指则收报2,492.68，升111.63点或4.69%。9月份纽约期油每桶收报85.72美元，较上日再增2.83美元或3.41%。12月份纽约期金每盎士收报1,751.50美元，较上日回落32.80美元或1.84%。随隔夜欧美股市因欧债忧虑升温急挫，恒指昨裂口低开464点，开市报19,319后一度跌逾500点，最低见19,269.41，及后受内地股市回升带动，跌幅略为收窄，中午前后则反复波动，跌幅曾收窄至100点内，但收市前跌幅再度扩大，最终收报19,595.14，全日跌188.53点或0.95%，成交降至779.84亿元。国指收报10,502.73，跌77.68点或0.73%。即月期指跌214点，收报19,411，低水184点，成交120,686张。内地股市亦受外围大跌影响昨早低开，但及后有消息指社保基金入市，金融股上扬带动大市反弹，金融、券商及地产等板块走高支持大市升势，沪综指全日收报2,581.51，升32.33点或1.27%。港股昨跌幅较预期小，主要受惠内地升市，而社保基金入市消息明显为内地股市带来支持。昨晚港股ADR跟随美股造好，日韩股市今早开市亦靠稳，料港股今天亦可望看高一线。不过，欧美市况持续波动，时好时坏，而欧债危机其实未除，故整体大市料续反复，相信恒指短期仍于19,000至20,000之间上落。

股票分析

匹克体育 (1968)

匹克是中国本土体育用品品牌。集团垂直式从事设计、研发、生产及管理「PEAK」品牌的体育用品。匹克透过批发其品牌产品给分销商获得收入，而分销商则再转售产品至主要位于内地的超过7,000个零售点。

集团直接受惠于内地三线城市大众市场的购买力高速增长，而匹克产品的平均售价切合此消费群，匹克的零售网点约73%位于三线城市。集团预期本年设约800个匹克授权经营零售网点，大部分设于二、三线城市，希望藉以受惠于该等城市较高之经济增长

另外，集团透过扩大产能及改善营销和推广策略，进一步增加品牌之渗透率之余，同时提升市场对品牌的认知度。

金蝶国际 (0268)

金蝶国际是国内第二大的本土企业软件开发商。主要业务是在中国境内开发、制造及出售软件产品及提供软件相关技术服务，目前巿占率约10%。

集团2010年全年纯利达2.71亿元人民币(下同)，按年上升27.8%，每股盈利13.12分，每股派息2.9分；此外集团拟每10股送2股红股。

金蝶与IBM合作共建团队并斥近千万人民币并购一间深圳协同软件商，以提高一体化的企业应用软件及解决方案的研发水平。

工信部预计中国软件产业增长幅度可保持在25%，相信软件股金蝶可凭借规模效应继续高速增长。

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