郭思治：恒指初步阻力已下移至11900点左近

??? 国际三大评级机构之一标准普尔下调美国信贷评级，由AAA下调至AA+，并展望前景为负面，即是说，未来仍有可能再进一步下调，信贷评级被下调，将导至美国为债务上所付出的利息将增逾数佰亿元，在借贷成本上升下，令当地疲弱之经济雪上加霜。至于美股，此潮跌浪是始自7月21日之12751点，在短短两周内，道指已大幅急挫至8月5日之11139点，即已急挫达1612点或12.6%，当不算少，惟由于上周四开始，道指已跌穿一道自7月2日低位9614点伸延过来之中期上升轨，单从技术上看，即使有反弹，初步阻力已下移至11900点左近。

??? 至于港股，上周自1日高位22808点大幅急挫至5日之低位20643点，累计跌幅达2165点，跌势实属罕见；再者，近月大市是升市成交少，跌市成交多，显示市内沽压正不断增大，在避险情绪主导下，股份即使估值偏低，惟资金之吸纳态度仍相当保守，但目前主要蓝筹之平均市盈率已跌至11倍左近而已，以估值计该已具一定防守性，只是场内充满对冲活动，在不理性抛售下，短期市势仍会持续反复。有一点需注意，有限资金面对无限股市，投资者目前最重要的是衡量个人承担风险之能力。

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