张赛娥：港股短期缺乏上升动力

市况回顾及展望

昨晚美股偏软，大市在联储局主席伯南克记者会后向下，3大指数以接近全日低位收市。虽然联储局维持利率不变符合市场预期，但调低今年经济增长预测及未有表示在QE2本月底结束后再推刺激经济措施，令投资者失望。道指收市报12,109.67，跌80.34点或0.66%，标普500收报1,287.14，跌8.38点或0.65%，纳指则收报2,669.19，跌18.07点或0.67%。8月份纽约期油每桶收报95.41美元，较上日升1.24美元或1.32%。8月份纽约期金每盎士收报1,553.40美元，较上日升7美元或0.45%。昨港股靠稳，大市先升后回。恒指昨高开193点，早段高见22,047后遇阻力，其后于21,900至22,000附近徘徊，至临收市一度掉头向下，收市报21,859.97，全日仍升9.38点或0.04%，成交647.25亿元，较上日减少6.9%。国指则收报12,148.94，只微升0.20点。即月期指跌2点，收报21,832，低水28点，成交70,205张。内地股市昨轻微高开后早段表现疲弱，午后跌势持续，惟临近收市银行、水泥股发力再推高大市，沪综指最终升2.84点或0.11%，收报2,649.32。虽然希腊债务危机暂缓，惟昨天市场观望美国联储局议息结果及会后解说，加上惠誉调整中国主权评级展望至负面，临近尾市欧洲股市又再见沽压，令港股昨虎头蛇尾。联储局调低今年经济增长预测及未有再推刺激经济措施成为昨晚美股回吐借口，亦连累港股ADR，除欧美市场存不明朗因素外，市场更关注内地经济，市场流通性紧绌及银行资产质素等问题，故港股短期缺乏动力再上，也可能需再调整，相信恒指短期仍于21,500与22,000之间反复。

股票分析

青岛啤酒 (0168)

青岛啤酒主要于国内从事啤酒生产、销售及贸易。

集团2010年度录得纯利15.2亿人民币(下同)，按年增长21.6%，毛利率35.2%，提高0.6个百分点。啤酒销售635万千升，增7.4%。

展望前景，公司将利用国内啤酒行业整合的时机，在重点市场内继续寻找合适的收购兼并目标，改变区域市场竞争格局，提升公司整体竞争优势。

面对通胀及主要原材料价格涨势，公司将进以集中采购的形式控制成本。同时不断扩大规模，提升盈利能力，冀望未来五年实现1,000万千升啤酒产销。

旺旺中国 (0151)

集团主要从事制造、分销及销售食品及饮料，产品包括米果、乳品、饮料及其它休闲食品。集团的米果产品在中国的市占率达70%以上。

中国旺旺公布截至去年底止全年毛利升22%至8.4亿美元，三大类产品－米果类、乳品及饮料类及休闲食品类的收益分别较上年度增长34.3%、33.8%及22%。

旺旺为内地米果及调味乳食品市场的领导者，有能力控制价格及毛利，随着去年底重组分销业务，相信今年业务会录得更佳的销售增长。

中国饮料市场近年来一直保持高速增长，集团将改善在饮料市场之行销策略，加以利用目前的品牌及渠道资源优势，未来应能在现有产品组合之基础上额外增加新的增长点。

基金经理、分析师、民间高手们正在证券微博（http://t.stcn.com）谈论投资机会，和他们一起聊聊吧。