张赛娥：港股短线随美股调整 留意内地宏调

市况回顾及展望

美股昨晚个别发展，科技股靠稳，蓝筹股则反复向下，投资者关注今晚美国公布上月非农业职位增长数据，担心数字欠理想将触发新一轮沽售潮。昨晚公布的上周新申领失业救济及4月份工厂定单数据均逊预期，令美股早段持续寻底，但其后有欧元区官员指原则上已同意协助希腊的新方案，令美股跌幅收窄。道指最终收报12,248.55，只跌41.59点或0.34%；标普500收报1,312.94，跌1.61点或0.12%；纳指则收报2,773.31，升4.12点或0.15%。7月份纽约期油每桶收报100.40美元，较上日微升0.11美元或0.11%。8月份纽约期金每盎士收报1,532.70美元，较上日回落10.50美元或0.68%。昨港股随外围下挫，连跌第二天。恒指承隔夜美股急挫裂口低开346点，开市报23,280后跌势持续，及后于23,250附近横行，最低见23,210.95，跌逾415点，收市报23,253.84，全日跌372.59点或1.58%，成交638.03亿元，较上日再减13.2%。国指收报12,976.86，跌255.53点或1.93%。即月期指跌333点，收报23,168，低水86点，成交66,558张。若剔除大蓝筹除息等因素实质高水约34点。受外围市况拖累，内地股市昨早亦大幅低开，加上市场忧虑内地5月份通胀高企，加息预期升温，沪综指一度跌穿2,700，最低见2,676，临近收市跌幅收窄，最终收报2,705.18，跌38.39点或1.4%，虽险守2,700，但仍创下近4个月最低。港股昨显著下跌，主因是美国经济数据欠佳，但成交只有600多亿元，反映沽压不太严重，而且没有跌穿23,000点水平，与美股比较其实已较温和。港股短线随美股调整的预期不变，不过亦需留意内地宏调通胀等问题，而昨晚美股跌势暂缓，若内地股市没有大变动，料恒指今天也能暂于23,000以上喘定。

股票分析

龙湖地产 (0960)

龙湖地产主要在内地从事物业发展、投资及管理。

预期集团未来三年核心每股盈利复合增长达53.6%、市盈率增长仅0.2倍、每股资产净值折让达61%及预测股本回报率达27.2%。此外，龙湖地产管理完善，能给予投资者于现价增持的机会，并能提供理想的增长前景。

集团今年首4个月合约销售金额为129亿元人民币(下同)，按年上升83.1%，相信集团能达全年400亿元的销售目标。

集团预计今年建筑开支110亿元、土地款支出120亿元、营销行政费12亿元及利息支出13亿元。以今年合约销售400亿元计算，预计公司于2011年底会变为净现金。

中国雨润食品 (1068)

中国雨润为内地肉制品主要供货商之一，提供多种生肉及以猪肉制品为主的加工肉制品，以集团的主要品牌「福润」、「雨润」、「旺润」及「大众肉联」行销。

集团2010年全年纯利为27.3亿港元(下同)，按年上升56%，每股盈利1.55元，每股派发末期息20仙。

早前发改委宣布内地首4个月食品行业固定资产投资快速增长，农副食品加工业、食品制造业和饮料制造业分别同比增加335.21亿元、124.35亿元和127.55亿元。预期对中国雨润之业务可带来正面影响。

内地零售销售数据长时间维持于高水平，内地消费者对高质量品牌猪肉产品的需求与日俱增；加上中央政策有利行业发展，预期作为行业龙头的中国雨润将可继续受惠。

基金经理、分析师、民间高手们正在证券微博（http://t.stcn.com）谈论投资机会，和他们一起聊聊吧。