张赛娥：经济数据不理想 港股上升动力有限

市况回顾及展望

美股昨晚显着下跌，创去年8月后最差表现，3大指数均跌逾2%。开市前私人机构ADP公布的5月份美国私人市场新增职位远少过市场预期，增幅亦是去年9月后最小，而美国供应管理协会5月份制造业采购经理指数亦创09年9月后最大跌幅，加深市场对美国经济复苏前境的忧虑，加上收市前穆迪把希腊主权信贷评级一次过调低3级，评级前景负面，加大尾市抛售压力。道指全日收报12,290.14，跌279.65点或2.22%；标普500收报1,314.55，跌30.65点或2.28%；纳指则收报2,769.19，跌66.11点或2.33%。7月份纽约期油每桶收报100.29美元，较上日回落2.41美元或2.35%。8月份纽约期金每盎士收报1,543.20美元，较上日升6.40美元或0.42%。港股经前天急升近500点后昨回吐，结束6连升。恒指早上高开3点，开市报23,687后回软，并于23,650点横行，最低见23,598.39，跌85.74点，收市报23,626.43，跌57.70点或0.24%，全日波幅仅约100点，成交734.951亿元，较上日少18.3%。国指收报13,232.39，跌36.00点或0.27%。即月期指跌43点，收报23,502，低水125点，成交60,909张。若剔除大蓝筹除息等因素实质低水约5点。内地股市昨早低开后反复，5月份中国PMI略低于上月数据，汇丰中国5月PMI亦跌至近10个月新低，数据均反映经济增长回落的可能性加大，通胀预期可能改变。市场忧虑情绪升温，沪综指未能延续前天升势，最终几近平收，微升0.1点，收报2,743.57。内地5月份PMI及加息忧虑拖累港股昨见疲态，而美股昨晚急跌，港股ADR亦普遍下挫，料促使港股今天低开。中外经济数据未如理想，市场预期环球经济复苏将进一步放缓，故利好大市的基调未稳，料港股上升动力有限，恒指短期仍于23,000至23,800之间游走。

股票分析

海信科龙 (0921)

海信科龙主要从事制造及销售电冰箱、空调器和冷柜等家用电器及相应配件产品的开发制造、内外销售和提供售后服务。

截至去年底止，集团年度营业额升32.5%至158.11亿元人民币(下同)。期内冰箱业务收入占营业额50.48%，收入同比增长21.22%；空调业务占营业额38.07%，收入同比增长48.78%。全年录得纯利增长2倍至6.32亿元，每股盈利47分。

集团去年冰箱产品销量升约30%至650万台，今年目标为冲击千万台，潜在增幅54%。而海信日前推出逾20款冰箱新产品，集团并冀望未来三年，冰箱总销量可冲击内地第一及世界两强。

国家政策向刺激内需方向靠拢，而家电下乡及以旧换新计划持续，加上当局大力推动保障房建设，应可带动白色家电的增长，行业前景乐观。

碧生源 (0926)

碧生源为中国功能保健茶产品的领先供货商，从事开发、生产、销售及推广功能保健茶以及其它保健品业务。

碧生源2010年度营业额为8.74亿人民币(下同)，按年增加35.2%。纯利倒退57.9%至5,965.5万元，每股盈利5分，末期息1港仙，派息率23.8%。撇除可赎回优先股公允值变动，年内调整后溢利1.81亿元，符合招股书预测。

集团本年内将推出两款新产品，并争取每年开发1-2款新产品，预期至2013年新产品占总销售超过三分之一。

目前旗下通便及减肥产品市占率分别为25.8%及25.5%，皆为市场第一。预期未来将增加市场推广宣传，以提升品牌价值，但每年广告开支将控制在收入的30%以内。

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