艾萨日志读者答问：创科、神华、中石化

问

谢谢你对创科实业(669)提问的回答。我对你的业绩分析还有几个问题。首先在4月8日，你提到中国神华(1088)的净现金为110亿元人民币，净负债为30亿元。请问你是如何算出这些数字的？另外在4月12日，在提到中石化(386)的时候，你提到债务股权比从49%跌至35%，那么这35%又是怎么来的呢？我用正常的算法来算，也就是总负债除以股东权益的话，就相当于5327亿除以4211亿，等于126%。因此我不太明白35%这个数字。谢谢回答！

答

净现金容易找，它等于现金减去负债。负债股权比等于净负债(减去现金)除以股东权益。其他计算都是无关的。我检查了中国神华和中石化的数据，跟我说的一样。

有关艾萨(Isaac)

艾萨Isaac Sofaer为东尼Tony Measor 推荐之财经专栏名家，亦为东尼于证券界多年的好友及旧同事。

Isaac已拥有30多年香港及亚洲市场的投资经验，经历了多次牛市、熊市，累积了丰富的投资心得。Isaac过往实战成绩骄人，其环球投资组合于1991至 2000年间，增长达14倍，即每年约有26%的增长。至今，Isaac已拥有逾30年环球投资实战经验，特别专注研究香港中国、泰国及澳洲等市场。

Isaac现于Quamnet艾萨日志内每日撰文，发掘具升值潜力之股票，解答投资者个人问题外，亦建立了其「中国增长组合」百万仓模拟投资组合。

基金经理、分析师、民间高手们正在证券微博（http://t.stcn.com）谈论投资机会，和他们一起聊聊吧。