叶尚志：港股连跌5日有望企稳反弹

5月3日，港股在“五一”假期过后继续走出偏软的走势，大市出现冲高后回压的日内行程。由于假日气氛未散，港股的成交量持续偏少。在现货市场欠缺成交的背景下，期指市场的买卖交易活动，就成了影响港股短期走势的主导因素。期指市场在上周四完成交割结算，即月期指的低水幅度在上周五开始出现放大，显示市场有谨慎看空的偏向，空头有短期发难的迹象。

目前，港股已连跌了5日，而在过去一周里，美股创出了新高、内银股公布了超预期的季报业绩，加上中国人民银行未在“五一”假期间加息，这些都有利于港股回整后快速修复。因此，我们相信港股这一波五连跌的行程，在一定程度上是逆势而行的，主要是受到期指市场的牵引。然而，纵使资金大户有较大能力操控短期市况表现，但要完全扭曲趋势发展，必将会遇到很大的阻力。技术上，除非港股出现放量跌穿23500点关口的状况，不然的话，对于后市不宜过分看空。

恒生指数昨日出现先冲高后回压的走势，在开盘初段曾一度挑战至23900点水平，但是在高位被快速回打。到了收盘前，回吐沽压出现加剧，大市市况转升为跌。恒生指数收盘报23633点，下跌88点，主板成交量进一步缩减到仅有695亿多元。目前，港股已连跌了5个交易日，但是累计跌幅不算太大，恒生指数5日来一共跌去了505点或2.1%，尚属于温和回整。然而，市场气氛却逐步转为谨慎，权证市场里的牛熊证成交比例昨日报44：56，形势上该有利空头趁机回补，估计港股在连跌5日后，有回稳反弹的机会。值得注意的是，港元(兑美元)仍在延续由4月份开始展现的强势，近期更是上升至今年来的最高水平，资金有继续流入的趋势，这对港股来说是一个好消息。（第一上海首席策略师 叶尚志）

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