张赛娥：环球资产急剧动荡 港股或再陷调整

市况回顾及展望

昨晚美股急挫。评级机构标准普尔将美国信用评级前景从「稳定」降至「负面」，加上欧洲主权债务危机再度恶化，大大打击市场情绪。道指早段一度挫逾240点，收市报12,201.59，跌140.24点或1.14%，标普500收报1,305.14，跌14.54点或1.1%，纳指收报2,735.38，跌29.27点或1.06%。5月份纽约期油收报107.12美元，每桶较上日回落2.54美元或2.32%。6月份纽约期金收报1,492.90美元，每盎士较上日再升6.90美元或0.46%。虽然内地周日再出招收紧银根属市场预期之内，惟昨港股续反复向下。港股昨早低开31点后一度跃升至最高24,145，其后升幅收窄，至午后更持续向下，于欧洲开市后跌幅逐步扩大，最低见23,769，全日收报收市报23,830.31，跌177.76点或0.74%，成交减少1.5%至711.57亿元。国企指数全日报13,410.90，跌122.68点或0.91%。即月期指跌183点，收报23,779，高水51点，成交91,411张。内地股市则未受人行周日公布上调存款金率太大影响，昨低开后反复向上，石化、地产及保险股带动大市逐步走高，沪综指曾最高见3,067.46，惟午后受银行股拖累指数曾倒跌，但全日最终仍升6.80点或0.22%，收报3,057.33，再创近5个月新高。虽然除去了短期再加息的阴影，惟港股昨早一度弹逾百点后已无力为继，而标准普尔将美国主权信贷评级前景下调触发环球资产市场昨晚急剧动荡，港股ADR亦同挫，预期港股今天或再陷调整，若失守23,800恒指今天或考验23,500点支持。

股票分析

利邦 (0891)

利邦主要在大中华区生产和销售高档男士服装，旗下品牌包括Altea、Cerruti 1881、D’urban、Gieves & Hawkes、Intermezzo及Kent & Curwen。

利邦2010年全期纯利达3.4亿港元(下同)，按年上升89.7%，每股盈利21.6仙，派发每股末期息10仙。

利邦理想的业绩乃得力于内地零售销售强劲，加上集团于内地二线及以下城市开设店铺以扩展销售网络，亦为集团盈利带来贡献。

利邦整体市场推广策略明确。品牌的产品、历史、零售环境及目标市场各不相同，并各自拥有切合消费者需要的市场推广计划、促销时间表及贵宾会员计划，有利于增加销售额。

联邦制药 (3933)

联邦制药主要业务为制造及销售中间产品(生产原料药的原料)、原料药、抗生素制剂产品、非抗生素制剂产品及空心胶囊。

集团2010年全年纯利达9.74亿港元(下同)，按年上升79.9%，每股盈利78.2仙，派发每股末期息18仙。

公司已完成扩建中山厂房。而集团目前正在研发29种新产品，投资额达4亿元。现时海外销售占营业额28%，未来视乎价格高低及盈利能力，决定是否扩大海外市场。

联邦将主力发展胰岛素产品，胰岛素毛利率高达80%，而在大幅生产胰岛素产品后，相信会降低售价，攻占市场份额，希望藉此增加销售，预计3至5年内有盈利贡献。

基金经理、分析师、民间高手们正在证券微博（http://t.stcn.com）谈论投资机会，和他们一起聊聊吧。