张赛娥：外围局势不明市场观望气氛浓厚_港股频道

市况回顾及展望

昨晚美股先跌后升。标普降希腊及葡萄牙主权信贷评级，加上美国楼市及消费信心数据欠佳，令美股早段偏软，惟企业回购股份及其它正面企业消息令后段转跌为升。道指收市报12,279.01，升81.13点或0.67%；标普500收报1,319.44，升9.25点或0.71%；纳指则收报2,756.89，升26.21点或0.96%。5月份纽约期油收报104.79美元，每桶较上日微升0.81美元或0.78%。6月份纽约期金收报1,417.50美元，每盎士较上日再跌3.80美元或0.27%。港股在期指结算前夕反复偏软。恒指昨低开71点，开市报22,997后曾跌逾100点至最低22,965.34，及后于23,000附近争持，近午收前倒升，午后曾升至23,137.15，但临近收市又曾回软，最终收报23,060.36，全日跌7.83点或0.03%，成交674.56亿元，较上日少10.2%。国指收报12,920.44，升25.97点或0.20%。即月期指收报23,070，无升跌，高水10点，成交76,949张。内地股市昨轻微低开后反复靠稳，金融、钢铁及煤炭股带动沪综指早段上升，但由于3,000点关口阻力较大，市场又担心4月份加息，故午后大市掉头回落，沪综指最终收报2,958.08，跌25.93点或0.87%。昨天港股市况偏淡，皆因外围局势未见明朗，加上长和系发业绩，市场观望气氛浓厚。今天为3月份期指结算日，明天为季结，相信市场续观望业绩后长和系股价的起伏能否为港股双结打破闷局。除业绩外，中东北非局势及日本核危机将持续影响后市，而内地通胀问题亦将是市场焦点之一，因日本灾后或须输入更多内地粮品，或进一步刺激通胀及加息疑虑。因此，相信港股这两天仍以整固为主，惟暂未见太大沽压，料恒指短期仍于23,000点横行，于22,800能找到初步支持。

股票分析

卡姆丹克太阳能 (0712)

公司的主要业务为制造及销售太阳能芯片、半导体及相关产品。

卡姆丹克2010年纯利达2.2亿元人民币(下同)，按年飚升近8倍。每股盈利21.03分；毛利率由10.9%增至32.4%。截至2010年底产能达600兆瓦。整体货运量达175.3兆瓦。

去年随着多晶硅价格下降至创纪录新低的每千克50美元，卡姆丹克能吸引更多的客户，定价能力上升，因其毛利率、经营效率以及销售和行政支出所占比例均优于同行。

卡姆丹克目前芯片年产能为200兆瓦，公司计划2011年末扩充至1,000兆瓦。公司已经实现2011年订单770兆瓦。

卡姆丹克现价市场预测市盈率约6.9倍，估值吸引。

白马户外媒体 (0100)

白马户外媒体主要业务是户外媒体销售，其中包括于公共汽车候车亭、大型广告牌及巴士车身展示广告。

集团2010年全年纯利按年大升1.7倍至1.6亿港元(下同)，每股盈利31.5港仙；毛利达4.6亿元，按年上升20.7%。

白马在全国28个城市拥有超过32,000个巴士站广告牌，业务主要集中于北京、上海及广州。除了巴士站广告牌的核心业务外，白马亦在2007年开始进军深圳的巴士车身广告业务，虽然只占整体收入的7%，但可完善公司的服务，将会是未来其中一个发展重点。

去年世博结束后，上海的广告牌及出租率均可能会出现下降，但广告设施因世博的关系而得到改善，管理层有信心租金可维持于较高水平。