艾萨日志读者答问：远洋地产、SOHO中国

问

请问你能评价一下内地房地产股的投资价值吗？比方说远洋地产(3377)和SOHO中国(410)？我们该如何根据公司的负债比率、现金流、估价帐面值比等的比例来找到好股？谢谢解答。

答

要回答这个问题，看来我得写一本书才行。不过你确实问对了问题。首先你要想想内地房地产市场在未来30年内会否蓬勃发展，而我的答案是：会的。另外，你要明白楼市是有周期性的，而现在内地政府着手打压楼市的时候，确实会让情况艰难些。第三，要避免负债比率超过40%的公司，尤其是那些常发行8%债券的公司。负债比率可以通过将债务减去现金，再除以股东权益来算出。另外要多买租务强劲的地产公司，因为这样一来公司的收入就不会有大起伏。然后要留意管理层的素质，还有公司的历史和往绩。

有关艾萨(Isaac)

艾萨Isaac Sofaer为东尼Tony Measor 推荐之财经专栏名家，亦为东尼于证券界多年的好友及旧同事。

Isaac已拥有30多年香港及亚洲市场的投资经验，经历了多次牛市、熊市，累积了丰富的投资心得。Isaac过往实战成绩骄人，其环球投资组合于1991至 2000年间，增长达14倍，即每年约有26%的增长。至今，Isaac已拥有逾30年环球投资实战经验，特别专注研究香港中国、泰国及澳洲等市场。

Isaac现于Quamnet艾萨日志内每日撰文，发掘具升值潜力之股票，解答投资者个人问题外，亦建立了其「中国增长组合」百万仓模拟投资组合。

基金经理、分析师、民间高手们正在证券微博（http://t.stcn.com）谈论投资机会，和他们一起聊聊吧。