中银国际发表研究报告指出,人民币的自由化和新增离岸人民币存款对,于中银香港仍然十分有利,故维持对其“买入”的投资评级,将目标价由30元升至32元,此基于预2011年市帐率2.8倍。
中银国际指出,香港金管局预计截至2010年底,在港人民币存款由截至11月底的2,800亿增长至3,000亿,随着中国银行(3988-HK)已经开始在美国展开人民币业务,而且预计中银香港也会参与到这项业务当中。
中银国际指,人民币的自由化将是一个长期的过程,并不会让中银香港2010年的核心盈利有超乎市场预期的增长;而中银国际表示,对中银香港2010年的每股盈利预测低于市场共识1%。
中银国际预计中银香港2010至2012这三年的纯利分别为149.49亿,181.67亿和214.28亿,期内每股盈利为1.41, 1.72和2.03,相当于市帐率2.6倍,2.4倍和2.2倍。
中银香港2010至2012三年的股本回报率预计为13.8%,15.3%以及16.8%。
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