张赛娥：加息阴霾短期将续困扰中港股市

?? 市况回顾及展望

昨晚美股上升，惟3大指数最终均升不足1%。美国零售及制造业数据胜市场预期，联储局重申将动用6,000亿美元购买国债，均支撑大市向上，但联储局对就业前景及经济表现看法却较市场预期差，限制了大市升势。道指曾最多升86点至11,514，创08年9月以来新高，但尾市升幅收窄，11,500点得以复失，收报11,476.54，升47.98点或0.42%。标普500收报1,241.59，升1.13点或0.09%。纳指收报2,627.72，升2.81点或0.11%。

1月份纽约期油收报88.28美元，每桶较上日回落0.33美元或0.37%。2月份纽约期金收报1,404.30美元，每盎士较上日升6.30美元或0.45%。

昨港股反复上升，惟成交淡静。港股承外围升势昨高开134点，开市报23451后窄幅上落，中午升幅更大为收窄，惟午后反复再升，尾市升幅扩大，曾高见23,453.42，收市报23,431.19，全日升113.58点或0.49%，成交再萎缩9%至575.93亿元，为三个半月以来最少。国指收报12,865.05，升113.23点或0.89%。即月期指升75点，收报23,390，低水41点，成交47,412张。

内地股市经周一劲升近3%后昨升势未能持续，全日走势呈横行闷局，沪综指收报2,927.08，升0.14%，但续创近一个月来收市新高，亦连升三日。

尽管内地股市表现靠稳，美汇回软，但仍未能刺激港股昨大幅向上，而成交亦连跌4日，恒指连续两日挑战23,500点无功而返，相信该水平暂难突破，而市场认为今年内仍有机会加息，加上昨日中国央行票据发行再遇阻，令加息预期再升温，加息阴霾短期将续困扰中港股市，加上已到12月中，资金大量入市意欲不大，昨晚联储局议息会议结果及会后声明亦无甚新意，估计恒指短期仍于22,800至23,600点之间上落。

股票分析

ASM太平洋 (0522)

ASM太平洋主要业务为设计、制造及销售半导体工业所用之器材、工具及物料。

ASM太平洋第三季度营业额按年上升72.9%至27.08亿元，纯利增长111.6%至8.49亿元，毛利率升至48.6%，创下历史新高。虽然仅新接获3.77亿美元订单，较前三个月减28.1%，但未完成订单庞大，意味收入仍有两季高峰期。

公司此前宣布间接全购Siemens Electronics Assembly System电子装嵌业务(SEAS业务)，藉此挤身SMT(即表面贴装技)行业，可望成为新的增长点及实现协同效应。

ASM会继续扩大产能，以配合市场庞大需求，目前正提升内地福永厂房引线框架产能30%；惠州厂房8月正式启用，相信第四季尾可以投产；惠州厂房亦计划再扩大面积，预计2012年上半年开始动工；另外，成都研发中心会于明年中落成。

联想集团 (0992)

集团主要从事生产及销售计算机、手机及其周边产品，计算机销量在国内占首位，亦为全球第四大计算机生产商。

截至9月底止中期业绩，录得纯利1.31亿美元，按年增长2.5倍，每股盈利1.38美仙，毛利率下跌0.6个百分点至10.2%，派中期息2.6港仙。期内销售额增加44.9%至109亿美元。

集团智能手机乐phone颗拍联通(0762)抢占市场销情理想，集团有信心可达到年底销售100万部的目标。

继乐phone取得成功后，集团将于未来数周推出乐Pad平板计算机，未来亦将推出智能手机，支持中移动(0941) 3G网络，估计集团会继续加强攻势抢占内地发展迅速的流动上网市场。

南华金融副主席张赛娥 – 香港证监会持牌人士