昨天举行特别股东大会的国美(493)，成为全城投资者和财经媒体的焦点。
以始创股东为首的黄光裕，与以陈晓为首的管理层代表，于昨天的投票中斗法，过程可谓峰回路转。原先普遍被看高一线的黄氏，最后却因部分友好人士倒戈，令其罢免陈晓的大计未能如愿。此外，黄光裕亦未能成功委任其胞妹黄燕虹入董事局，未能成功重掌国美的控制权。
表列国美特别股东大会之投票结果： 于股东特别大会上提呈之决议案 赞成 票数(%) 反对 票数(%) 总票数 1.重选竺稼先生为非执行董事。 12,818,407,038 (94.76%) 709,346,727 (5.24%) 13,527,753,765 2.重选IanAndrewReynolds先生为非执行董事。 7,395,010,148 (54.65%) 6,136,673,617 (45.35%) 13,531,683,765 3.重选王励弘女士为非执行董事。 7,390,919,148 (54.66%) 6,131,333,617 (45.34%) 13,522,252,765 4.即时撤销本公司于2010年5月11日召开的股东周年大会上通过的配发、发行及买卖公司股份之一般授权。 7,402,469,871 (54.62%) 6,149,782,348 (45.38%) 13,552,252,219 5.即时撤销陈晓先生作为执行董事兼董事会主席之职务。 6,519,415,729 (48.11%) 7,030,664,710 (51.89%) 13,550,080,439 6.即时撤销孙一丁先生作为执行董事之职务。 6,522,303,729 (48.12%) 7,031,094,710 (51.88%) 13,553,398,439 2 7.即时委任邹晓春先生作为执行董事。 6,523,278,529 (48.13%) 7,030,378,910 (51.87%) 13,553,657,439 8.即时委任黄燕虹女士作为执行董事。 6,523,960,529 (48.17%) 7,019,428,910 (51.83%) 13,543,389,439 资料来源：公告 从上表可见，昨天的特别股东大会之议案，大部分都是以些微票数之差被通过/否决，有关之比例大约是48%与51%之比，反映黄陈两方的势均力敌，相信双方都会继续争取个别小股东的支持，以便在下一次股东表决中，为已方取得有利之投票结果。 然而，对投资者而言，昨天的投票结果仍有可取之处，就是撤销之前通过的配发、发行及买卖公司股份之一般授权，令主要股东不能以配售新股的方式，去摊薄其他股东的利益，令其他股东的权益得到保障。 可是，由于黄陈两方势力仍相近，相信两方的争斗并不会就此罢休。若这种情况真的出现，则将会令国美继续出现内耗，不利公司之发展。 除了外忧之外，国美亦要面对外患，即来自苏宁的竞争。两者比较，苏宁在生意规模、增长率及营运表现等各方面，都较国美优胜，有关分析表列如下。 09/10年度中期业绩比较 单位：人民币千元 国美 苏宁 营业额 24,873,283 36,054,700 较去年增长 21.6% 31.9% 边际经营溢利 4.6% 7.3% 边际纯利 3.9% 5.6% 因此，个别小股东在昨天的股东会中，对陈晓的管理能力表示不满，绝非无的放矢。不过，对香港的投资者而言，由于市场上的选择不多，要投资在A股市场上市的苏宁亦非易事，故国美在国际及香港的投资市场中，仍有一定卖点。 事实上，笔者曾于8月10日曾撰文指出，国美仍有卖点。经过昨天的特别股东大会后，笔者仍然坚持，国美的卖点依然不变，但只限于国外投资市场。 岑智勇 岑智勇先生现为华富财经高级编辑。 岑先生曾任职于财经媒体，基金管理公司及银行，历任编辑、管理层及分析员之职位，拥有接近10年市场评论及分析之经验。 岑先生持有工商管理(应用经济系)荣誉学士学位及财务学硕士(投资管理)学位。
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