国寿认购证受追捧

高盛亚洲区证券衍生品主管 李颂慈
　　港股继前周出现较明显的调整后，上周终于重拾升轨，大市日均成交金额578亿港元，与前周的599亿港元相比，下跌了21亿港元或3.5%。同期，权证市场日均成交金额则有129亿港元，和前周的126亿港元相比，微升3亿港元或2.3%。
　　值得一提的是，整体权证的成交金额在上周四再创下154亿港元的新高；反映在上周港股整体回升的情况下，权证投资者入市的积极性亦轻微上升。而上周权证市场成交金额平均占大市成交金额比例则为22.3%，较前周21%上升了1.3个百分点。
　　权证成交分布方面，上周恒指相关权证日均成交占整体权证市场成交有34.3%，与前周占38.6%相比，下跌了4.3个百分点。至于排在最活跃相关资产榜的第二位股份，则是至上周四创下认购证市场持货连升15日佳绩的国寿，其相关权证成交占整体权证市场成交21.5%，较上周18.2%的水平明显上升3.3个百分点。而事实上，国寿认股证成交金额在上周四的交易日当中，更是超越了恒指，成为了当日最活跃的权证相关资产类别。至于成交榜上第三至第六位的相关资产顺序为中交、中移动、建行及汇控，其相关权证上周分别占权证市场成交4.9%、4.4%、4.1%及4.1%。
　　市场持货变化方面，在恒指上周走势回升逾七百点的情况下，恒指认购及认沽权证分别被市场减持1.9亿份及增持11.8亿份。同期市场持货变化最大的权证相关股份仍然是国寿，投资者上周吸纳了8.9亿份国寿认购证，近15个交易日合共被投资者增持了28.8亿份认购证；其相关的认沽证，上周则下跌7300万份。另外，蓝筹股方面，重磅股汇控股价上周回升2.6%，其相关认购及认沽权证市场持货上周分别上升2.8亿份及下跌1.2亿份；另一重磅股中移动，在股价上周反弹7.4%情况下，其认购及认沽权证市场持货上周却同时下跌1.2亿份及2亿份。而中行股价上周虽然微升，但其认购证市场持货上周却下跌2.8亿份之多。
　　总括而言，国寿已连续两周成为了市场的焦点所在，其股价虽然从高位有所回落，但仍不改投资者对其后市走势乐观的看法，创出了认购证市场持货连升15日的纪录。另一方面，由于投资者近期对国寿以外的国企金融股投资兴趣有所减退，因此可从成交分布及街货变化等数据方面，发现有较多投资者参与如汇控及中移动等相关认股证的买卖。这在某种程度上反映权证市场投资者的资金，也在近期由国企金融股转回至部分蓝筹股身上。