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预计整体燃气销量增长20% 升中国燃气目标价至33.8港元

2018-12-03 13:43:48 来源:智通财经网
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(原标题:预计整体燃气销量增长20% 升中国燃气(00384)目标价至33.8港元)

获悉,早前贵州省发改委发通知,非居民用气价将上调,当中管制流量价格基础上调20%,非管制流量上调27%。野村发表研究报告称,此举符预期,城市燃气分销商气价将升53%至60%,预计成本不会全部转嫁用户,燃气销量复合增长将达20%,有助应对毛利率下跌。

该行给予新奥能源(02688)、华润燃气(01193)及中国燃气(00384)“买入”评级,当中,中国燃气目标价更由31.8港元调高至33.8港元。

野村预计,中国燃气今年会对100万个农村用户供应燃气,较去年的40万户大幅增加,每个农村户的燃气消耗将增加。该行预期2018至2021财年期间,公司整体住宅燃气销量复合增长为27%,而农村用户将贡献整体住宅销气销量的59%,并贡献整体燃气销量的20%。

另外,公司现有34亿元人民币贸易应收帐,已回收了15亿元人民币,预计本财年完结前可再回收12至13亿元人民币。该行将中国燃气2019财年盈测调高9%,以反映中期业绩较预期强,但下调2020及2021财年盈测4至6%,主要受营销开支拖累。

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