维持思捷环球(00330)目标价2.1港元评级“持有”_港股频道

（原标题：维持思捷环球(00330)目标价2.1港元评级“持有”）

获悉，思捷环球(00330)举行投资者日后，汇丰证券发表研究报告表示，乐见思捷策略计划详情，但未能说服该行思捷将可转势，估计思捷短期内现金流持续受压，考虑到其重组因素，调低思捷利润率预测，但评级仍为“持有”，目标价也维持于2.1港元。

2019年或蚀26亿港元

汇丰已将思捷2019-20年度的净亏损预测扩大至分别26港亿和2.51亿港元，主要反映重组开支及营运开支减幅较少。

汇丰报告称，过去几年，思捷一直专注于降低成本，未来焦点在于改善销售，尤其扩展亚洲市场及重新发展批发业务。思捷向客户进行调查后，确定公司不应定位为快速时尚(Fast Fashion)品牌，而应回归基本，提高产品质素，同时公司将简化成本结构，重整总部架构，计划2019年度削减非店铺员工数目40%。

短期现金流受压

汇丰认为，思捷在预测期内的能见度低，为数约15-17港亿元的重组开支多数为现金开支，将令公司短期现金流受压，同时公司计划拓展大陆市场，但受限于渠道发展，并非所有外国品牌均可受惠，而思捷中档的定位也未必可以吸引新客户。

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维持思捷环球(00330)目标价2.1港元 评级“持有”