降理文造纸(02314)目标价至9.5港元评级买入_港股频道

（原标题：降理文造纸(02314)目标价至9.5港元评级“买入”）

获悉，花旗报告表示，理文造纸(02314)11月初废纸成本每吨下跌50至100元人民币，情况不太寻常，双11即将来临，应该是需求高峰期，这意味着内地消费需求比预期疲弱，不排除双11销售增长可能不及预期。

该行相信，集团9月-10月每吨纸利润低于7月至8月的900至1000元人民币，因此下调每吨纸利润预测，并下调理文造纸2018-2020年盈测7%、10%和10%，目标价由10.5港元下调至9.5港元，相当于2018年市盈率的8倍，然而，现价为2018年市盈率的6倍，股息收益率超过5%，抵销了需求疲弱的负面因素，维持其“买入”评级，但是因为同业玖纸(02689)估值较便宜，因此相比理文造纸更看好玖纸。