关注证券之星官方微博:

首予中集安瑞科(03889)买入 目标价8.18港元

2018-11-05 16:32:00 来源:交银国际
交银国际 更多文章>>

(原标题:交银国际:首予中集安瑞科(03889)“买入“ 目标价8.18港元)

获悉,交银国际首次覆盖中集安瑞科(03889),给予“买入”评级,以现金流折现估值目标价为8.18港元。

报告称,在国内液化天然气进口强劲增长的带动下,中集安瑞科将得益于国内天然气储运和物流的投资。

该行预期公司主要板块能源设备的毛利润将在2017-2020年实现26.8%的复合年增长率。公司另外两大业务为化工装备和液态食品储运,合共占总收入约一半,预计2017-2020年化工装备、液态食品毛利润的复合年增长率分别达到 20.1%、12%,动力来自特种储罐需求上升和新啤酒储运装备的投资。

交银国际预计,中集安瑞科的核心盈利在2017-2020年将实现28.4%的复合年增长率,并在自由现金流充裕的情况下在2018-2020年将维持净现金。基于安瑞科的股价自9 月中以来下跌30%,原因是投资者担心国内燃气储运投资减慢,但是在液化天然气进口持续增加及政策支持下,相信国内的燃气储运投资仍在上升阶段。现在公司处2019 年市盈率13倍,相比5年平均值17倍市盈率低1个标准差,相对公司未来3年28%的盈利复合年增长,估值仍属吸引。估计2018和2019年纯利分别为6.9亿元人民币和8.93亿元人民币。

必达财经

上证指数 最新: 2679.11 涨跌幅: 0.41%

热点推荐

郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。