(原标题:上调中银航空租赁(02588)目标价至70元)
大和发表研究报告指,中银航空租赁(02588)第三季完成9架飞机的交付,而第一及第二季分别为12和15架,交付步伐稍微落后于该行先前预测全年交付71架的目标。
第三季公司出售了12架飞机,至此前九个月出售的飞机总数达30架,相当于该行全年预期的86%。目前公司拥有及管理飞机共320架,按每年上升6%计算,出租率维持100%,预期公司明年出售35架飞机,较该行先前预期多5架。
该行指,公司的6架原订今年交付的新机需延至明年,主要是由于生产商的延迟,故调低今年交付量预期至52架,以及调升明年交付量至72架。
该行调低公司2018-2019年盈利预期0-3%,以反映新的交付量及销售预期,但维持对其正面看法,并指出该公司在中国航空领域具防守性,受中美贸易关系的影响较小,而且其注册地在新加坡,资产以美元计,可以抵销人民币贬值的风险,重申其“买入”评级,目标价由62元上调至70元。