（原标题：星展：降嘉里建设(00683)目标价至38.45元 重申“持有”）
星展将嘉里建设(00683)目标价由39元下调1.4%至38.45元，评级重申“持有”。
星展称，降嘉里建设2018及2019年基本盈利预测分别至42.41亿元及60.63亿元，主要反映对南湾湖项目的减值准备。同时将2018至2019财年的派息预测降低11%至14%。维持“持有”评级，目标价下调是源于人民币贬值。目标价相对当前净资产值折让率为55%，该行认为从历史角度来看估值并不高。智通财经APP获悉，星展将嘉里建设(00683)目标价由39元下调1.4%至38.45元，评级重申“持有”。
星展表示，嘉里建设2018上半年基本盈利为15.5亿元，远低于该行预期。差异源于澳门南湾湖项目的减值亏损11.8亿元，以及采用新会计准则导致香港发展收入减少。鉴于基本盈利较低，贸易纠纷不断升级，导致宏观经济不确定性以及中国房地产市场业务风险增加，嘉里建设保守将中期派息下调11%至0.4元。
星展还指出，房屋空置税的建议，可能会对嘉里建设构成挑战。
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