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升安踏体育(02020)目标价至44元 评级中性

2018-07-03 10:32:02 来源:智通财经网
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(原标题:高盛:升安踏体育(02020)目标价至44元 评级“中性”)

高盛将安踏体育(02020)目标价由43元上调2.3%至44元,评级重申“中性”。

高盛表示,该行于6月30日参加安踏在广州的路演及早在3月底新开的 Fila 旗鉴店。该行称,安踏管理层的论调对安踏和 Fila 品牌均有利。包括尽管2017年第2季度的基数较高,但安踏和 Fila 品牌的表现在年初至今均较预期好,鉴于更多电子商务和 Fila 销售的组合,同比毛利率也应有所改善,此外安踏上半年的经营溢利率或会受到安踏品牌在2017年上半年新品牌投资的更多费用拖累,但相信可被 Fila 的积极营运杠杆部分抵消。该行称,整体而言,管理层仍然对消费趋势有所了解,安踏和 Fila 的增长势头应可持续。

该行认为,内地运动服装行业的长期增长仍未受影响,但鉴于其股价上涨有限,故该行对安踏重申“中性”评级。对安踏2018及2019年纯利预测分别升至38.58亿元人民币及47.35亿元人民币。

必达财经

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