中国房地产行业销售强劲 继续推荐龙光地产(03380)

（原标题：花旗：中国房地产行业销售强劲 继续推荐龙光地产(03380)为首选股）

6月29日，著名投资银行花旗银行发表最新房地产行业研究报告，指出由于棚户区货币化安置放缓、人民币近期有所贬值以及流动性紧缩等因素影响，房地产股票出现波动。但花旗报告认为，港股市场过度恐慌，原因是：1.棚改供应目标每年还是580万套房，货币化政策收紧是一个逐步过程，不可能一次性取消货币化;2.近期人民币对美元贬值约3个点，引发恐慌，但今年以来人民币对美元汇率基本维持稳定;3.对开发商海外发债的限制，将加速行业分化和整合。

花旗认为，中国房地产市场需求依然十分强劲，领先的开发商将受益于市场整合，并继续推荐龙光地产(03380)为首选股之一。花旗指出，整合型房地产开发商建立了有效的“护城河”，即强劲的销售、高度锁定的盈利以及稳健的资产负债表。

花旗此前推荐龙光地产时指出，公司的销售收入将持续维持高速增长，同时公司土储资源丰富，利润率优于同业，业绩有望超出市场预期。该行认为，龙光地产作为大湾区强大的资源整合者，估值颇具吸引力，看好公司股价继续上涨。

2018年1至5月，龙光地产累计实现合约销售额约为人民币288.3亿元，同比增长86.1%。花旗预计，龙光地产2018至2020年销售收入的年复合增长率将达50%。另外，集团核心净利润率高达16-18%，可维持其利润继续高速增长。该行非常看好龙光地产的出色盈利能力，认为其在未来三至五年核心利润规模排名将进入全国前十。

截至2017年底，龙光地产拥有可售土储货值为人民币5200亿元，其中80%位于大湾区。凭借充足的优质土地货源，龙光地产将继续加深在大湾区的渗透力，并寻找机会不断开拓上海国际大都市一小时生活圈的市场机遇，维持业务的高速增长。