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升中国中药(00570)目标价至6.7元 评级“跑赢大市”

2018-04-04 11:31:33 来源:智通财经网
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(原标题:瑞信:升中国中药(00570)目标价至6.7元 评级“跑赢大市”)

获悉,瑞信发表研究报告称,中国中药(00570)去年下半年业绩表现强劲,收入及盈利分别同比增长33%及26%,净利润略好于预期1.4%。各项业务分部表现良好,成药、配方药、草药及保健产品同比分别增长16%、26%、283%及556%。

报告称,若撇除“两票制”影响,成药去年销售同比增长12%,高于该行预期7%。管理层对前景有信心,主要由于政策支持、鼓励医院使用中药产品及顾客使用习惯等。基于以上因素,该行升中国中药今明两年收入分别17%及25%。

不过,瑞信考虑中国中药早前发新股集资约27亿元,基于摊薄效应,下调其今明两年每股盈测分别6.5%及3.1%,以现金流折现率计,目标价自5.5元上调至6.7元,相当于今年预测市盈率18倍,评级“跑赢大市”。

必达财经

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