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煤气(00003)去年业绩符预期 评级“与大市同步”

2018-03-21 13:43:37 来源:智通财经网
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(原标题:大摩:煤气(00003)去年业绩符预期 评级“与大市同步”)

获悉,大摩发表研究报告,称中华煤气(00003)去年业绩、派息及“十送一”红股,均符该行预期,管理层对新能源业务感到十分乐观。

该行称,公司香港业务稳定,管理层相信可继续成为公司的“现金牛”,但增长较低;内地业务方面,则因售气量上升,税后经营纯利同比上升9%,但被毛利下降局部抵销;随着今年“煤改气”的政策持续,管理层预测售气量可取得双位数增长,而家庭用户新增接驳量将持平于200万户,而售气利润也与去年水平相若,即每立方米66至70分人民币。

大摩又称,公司正投资江苏金坛区地下气储存设施,约14.4亿立方米,第一期于今年1月完成建筑工程,第二期将于3月动工,将有助降低气价波动性,公司预计其内部回报率为8%至12%。

该行表示,以昨日(3月20日)股价收市价16.18元计算,今年预测市盈率约28倍,高于其他内地气商及香港公用股同业;因估值偏高,故维持“与大市同步”的评级,目标价15.5元。大摩就内地燃气商而言,偏好新奥能源(02688)。

必达财经

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