海通国际：维持新东方-S(09901.HK)“优于大市”评级降本增效战略持续显效_港股频道

海通国际发布研报称，维持新东方-S(09901.HK)“优于大市”评级，对2026财年公司Non-Gaap NP仍采用18倍PE进行估值，基于业绩预期上修，将目标价由49港币上调至52港币。该行观察到公司的降本增效措施持续生效;同时通过渠道调研发现，公司在师资配置优化、产品多样性丰富方面均有进展，涵盖OMO、1V1、小班课及科目拓展等维度。该行认为公司K12业务的稳健增长具备可持续性;留学业务虽营收承压，但公司有明确的提升该板块利润率的决心。尽管目前公司营收维持低双位数增速，该行建议投资者更多关注利润端的增长表现，因为公司管理层已展现出为投资者创造回报的坚定决心。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有8家投行给出买入评级，近90天的目标均价为54.01港元。光大证券最新一份研报给予新东方-S买入评级。

机构评级详情见下表：

新东方-S港股市值711.38亿港元，在综合Ⅱ行业中排名第5。主要指标见下表：

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海通国际：维持新东方-S(09901.HK)“优于大市”评级 降本增效战略持续显效

海通国际：维持新东方-S(09901.HK)“优于大市”评级降本增效战略持续显效