潜在涨幅高达266%！东吴国际首予海清智元(1392.HK)“买入”评级，目标价58.57港元

（原标题：潜在涨幅高达266%！东吴国际首予海清智元(1392.HK)“买入”评级，目标价58.57港元）

东吴证券国际近日发布首次覆盖报告，给予港股“物理AI第一股”海清智元(1392.HK)“买入” 评级，基准情景给予32倍2027年预期市销率，对应目标价58.57港元，较公司7月31日收盘价16.33港元有266%的潜在上行空间；悲观情景下目标区间 36?46 港元，乐观情景目标区间 64?73 港元，中长期成长空间充足；且当前股价对应2027年仅8.7倍PS，相较同业估值存在充足上升空间。
海清智元6月22日登陆港交所主板，作为国家级专精特新重点小巨人，公司搭建 “硬件模组-智能终端-行业大模型” 全栈体系，聚焦IDC、储能、智能电网工业安全刚需赛道，差异化于通用视觉AI厂商。据弗若斯特沙利文调研，2025年国内多光谱AI市场规模200亿元，预计2030年将增长至794亿元，行业增速超40%，长期景气支撑成长。而公司全行业市占3.3%、大模型细分领域市占23%，均位居国内第一；落地70余家头部IDC项目，隐患识别准确率94%，实景工况数据构筑深厚壁垒。
此外，海清智元7月31日迎来核心技术催化，成功将大模型迁移至NVIDIA Jetson端侧平台，不再依赖昂贵服务器集群，大幅提高交付效率，得以快速落地行业场景，同时加速海外SaaS业务布局。