华润医药(03320)：昆药集团预计中期归母净亏损为3.3亿元至4亿元 同比盈转亏

（原标题：华润医药(03320)：昆药集团预计中期归母净亏损为3.3亿元至4亿元 同比盈转亏）

智通财经APP讯，华润医药(03320)发布公告，根据昆药集团财务部门的初步估算，(i)截至2026年6月30日止六个月(本报告期)上市公司股东应占净亏损预计将介乎人民币3.3亿元至人民币4亿元，较上年同期减少302%至266%，且将出现亏损;以及本报告期上市公司股东应占净亏损(扣除非经常收益或亏损后)预计将介乎人民币3.5亿元至人民币4.3亿元，较上年同期减少385%至332%。上述资料乃基于昆药集团财务部门之初步计算，且未经审核。应以昆药集团即将发布的2026年中期报告所载财务资料为准。

昆药集团截至2025年6月30日止六个月的主要营运数据如下：(i)利润总额：人民币2.989亿元;(ii)上市公司股东应占净利润：人民币1.984亿元;(iii)上市公司股东应占净利润(扣除非经常性收益或亏损后)：人民币 1.511亿元;及(iv)每股盈利：每股人民币0.26元。

2026年上半年，受医药行业政策持续收紧与市场环境深度调整的双重影响，叠加昆药集团自身渠道结构优化与经营模式转型处于关键阶段，昆药集团整体经营业绩出现较大幅下滑。从外部环境看，中成药集採持续扩围，医保控费政策不断深化，院内终端产品放量节奏及价格空间受到约束;院外零售终端竞争格局加速重构，中小门店洗牌整合，线上即时零售分流等结构性变化对传统渠道形成持续冲击。从内部经营看，昆药集团积极优化渠道库存，控制发货节奏;同时推进营销模式变革，整合优化营销团队，聚焦终端纯销提升与价值链重塑。面对快速变化的外部环境，昆药集团虽已积极採取应对举措，但在经营调整的精准度与力度上仍存在一定偏差，战略投入尚未充分转化为收入增量，整体经营改善进度不及预期。在上述内外部多重因素的交互叠加影响下，报告期内昆药集团业绩出现亏损。

面对阶段性经营压力，昆药集团加快渠道运营体系调整，强化终端纯销管理、优化发货节奏、有序消化渠道库存;同时保持战略定力，持续推进业务转型，聚焦品牌运营对终端纯销的实效转化，加大对血塞通系列等重点产品的临床学术研究力度，夯实核心产品价值壁垒，并系统化、常态化推进降本增效，持续提升运营效率与风险管控水平，为昆药集团稳健运营提供坚实保障。