新股消息 | 鼎龙股份(300054.SZ)递表港交所 为中国第一大化学机械抛光垫国产提供商

（原标题：新股消息 | 鼎龙股份(300054.SZ)递表港交所 为中国第一大化学机械抛光垫国产提供商）

智通财经APP获悉，据港交所7月6日披露，湖北鼎龙控股股份有限公司(简称：鼎龙股份(300054.SZ))向港交所主板递交上市申请，招商证券国际、中信证券为联席保荐人。

公司简介

招股书显示，鼎龙股份是中国关键行业的材料应用创新领导者。该公司为半导体行业提供上游整合的材料及解决方案，包括化学机械抛光(“CMP”)解决方案、半导体显示材料、光刻材料及先进封装材料。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年的收入计，公司是中国第一大化学机械抛光垫(“CMP抛光垫”)国产提供商，市场份额为38.5%，亦是中国第三大CMP材料提供商，市场份额为16.8%，以及中国第一大OLED涂布型功能材料提供商，市场份额为38.5%。

公司认为半导体材料领域存在重大机遇与强劲需求，其驱动力源于(i)全球半导体供应链再平衡及对关键材料供应的需求；(ii)人工智能发展带动半导体芯片的强劲需求；及(iii)先进封装与新型芯片架构的发展。

根据弗若斯特沙利文的资料，预计2026年至2030年，中国CMP材料市场将以16.1%的复合年增长率从人民币97亿元增长至人民币176亿元；中国OLED涂布型功能材料市场将以10.8%的复合年增长率从人民币15亿元增长至人民币23亿元；中国半导体晶圆光刻胶市场将以11.1%的复合年增长率从人民币86亿元增长至人民币131亿元；中国半导体先进封装材料市场将以12.0%的复合年增长率从人民币232亿元增长至人民币365亿元。

公司亦正积极把握新能源材料市场的强劲增长机遇。其增长得益于新能源汽车、大型储能、AI数据中心、低空经济及机器人等领域的材料变革性应用。根据弗若斯特沙利文的资料，中国锂电池功能性辅材行业市场预计从2026年的人民币352亿元增长至2030年的人民币630亿元，复合年增长率为15.7%。

财务资料

收入：

于2023年度、2024年度、2025年度、2025年以及2026年截至4月30日止四个月，公司实现收入分别约为13.05亿元、19.53亿元、24.68亿元、7.24亿元、10.90亿元人民币。

利润：

于2023年度、2024年度、2025年度、2025年以及2026年截至4月30日止四个月，年度/期间利润分别约为2.88亿元、6.39亿元、7.96亿元、2.38亿元、3.52亿元人民币。

毛利率：

于2023年度、2024年度、2025年度、2026年截至4月30日止四个月，公司毛利率分别为57.1%、64.8%、66.7%、66.3%。

行业概览

CMP材料是集成电路制造过程中实现晶圆表面平坦化的关键功能性材料，直接影响后续光刻、沉积及刻蚀等核心工艺的精度与良率，并可进一步应用于先进封装等关键制程环节。根据SEMI数据，CMP材料在集成电路制造材料成本中占比约为7%，其中主要包括CMP抛光垫、CMP抛光液及清洗液。CMP抛光垫、CMP抛光液和清洗液合计占CMP抛光材料成本的85%以上。随着半导体产业规模持续扩张，先进制程节点不断演进，以及逻辑芯片与存储芯片结构复杂度提升、堆叠层数增加，晶圆制造过程中所需的CMP工艺步骤显著增加，带动CMP材料使用和单位晶圆消耗量同步提升，进而推动市场空间与技术价值不断扩大。

在全球半导体产业向先进制程升级以及5G、人工智能、物联网等新兴应用快速发展的推动下，全球及中国CMP材料市场持续扩大。中国市场受益于本土晶圆代工产能的大规模扩建以及半导体产业链生态的不断完善，增速领先全球。其中，CMP抛光垫、CMP抛光液及清洗液等核心细分领域发展迅速，本土领先企业在高端产品领域持续加大研发投入，逐步突破关键工艺与材料技术，实现从实验室验证到晶圆厂产线的批量导入，技术实力和产业化能力不断提升。

全球及中国半导体显示材料市场持续增长，主要得益于OLED为代表的新型显示技术的不断应用，以及大尺寸、高刷新率和超高清显示面板的加速普及。中国市场在大型面板产线持续投产、柔性OLED产能快速释放，以及新能源汽车智能座舱对车载显示需求快速增长的带动下，增速领先全球。未来，随着XR等新一代沉浸式终端设备逐步成熟，以及折叠屏等创新形态终端持续普及，全球及中国OLED涂布型功能材料市场规模预计将持续增长，市场空间广阔。

晶圆光刻胶是芯片制造关键材料，能将掩模版电路图形精确转移到硅片表面。其性能决定芯片集成度，直接影响指令周期、功耗及成本，是实现芯片制程微缩的关键。晶圆光刻胶按感光波长主要分为G线(436nm)、I线(365nm)、KrF(248nm)、ArF(193nm)等类别，是支撑半导体产业制造的关键材料。在上述类别中，高端晶圆光刻胶代指KrF与ArF两种核心品类。其主要原因在于这两种材料具备更短的曝光波长，能够显著提升光刻分辨率。这种高分辨率特性直接满足了先进制程中对更微小线宽与更高密度集成的严苛加工需求，是支撑晶圆制造技术向纳米级先进节点持续演进、保障芯片性能与量产良率的关键技术壁垒。

随着产业周期复苏及先进制程产能释放，未来全球晶圆光刻胶市场需求将进入强劲增长期。同期，中国晶圆光刻胶市场处于高速发展阶段，增速领跑全球大盘。在产品类型上，高端晶圆光刻胶(ArF和KrF)凭藉溢价优势及高技术壁垒已然成为核心增长引擎，预计未来将逐步占据市场主导地位。

光刻胶辅料是光刻工艺中的关键配套材料体系，在光刻图形转移、晶圆表面处理及良率控制等关键环节发挥重要作用，对提升图形精度与制程稳定性具有重要意义。在先进制程持续演进的背景下，适配高端光刻胶体系、满足更高精度与更高良率要求的高性能光刻胶辅料需求不断提升。全球晶圆光刻胶辅材市场规模已从2021年的人民币147亿元增长至2025年的人民币210亿元，并预计将在2030年达到人民币329亿元。与此同时，中国晶圆光刻胶辅材市场规模从2021年的人民币32亿元增长至2025年的人民币63亿元，并预计在2030年达到人民币120亿元。

半导体先进封装材料是支撑Chiplet、2.5D/3D等复杂封装技术落地的关键基石，主要涵盖封装PI、TBA、底部填充胶及高密度基板材料等。在芯片算力需求增长的背景下，先进封装材料需具备极高的热稳定性、机械强度及优异的介电性能，以保障高密度互连结构在复杂应用环境下的长期可靠性。全球及中国半导体先进封装材料市场受人工智能与高性能计算需求驱动，技术加速演进并保持持续增长。得益于产业升级，中国市场增速显著，本土企业正加速工艺突破与规模化应用。未来，随着芯片集成度持续提升及终端领域的广泛渗透，该市场将迎来广阔增长空间。

2025年，中国CMP材料市场呈现出较高的行业集中度，前五大企业合计占据71.5%的市场份额。按收入规模计，本公司在该市场排名第三，市占率达到16.8%，在本土供应商中排名第二。中国CMP抛光垫市场高度集中，2025年前五大企业合计市占率高达95.1%，行业呈现显著的双寡头竞争格局，头部两家企业合计份额达到88.7%。按收入规模计，本公司在该市场排名第二，市占率达到38.5%，并在本土供应商中位列第一。

董事会资料

董事会由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事。

股权架构

朱双全先生与朱顺全先生为胞兄弟。根据一致行动协议，朱双全先生与朱顺全先生于公司股东大会上为一致行动人。因此，根据《证券及期货条例》，朱双全先生与朱顺全先生各自被视为拥有对方所持股份的权益。

鼎汇微电子其余0.65%的股权由湖北省高新产业投资集团有限公司持有，该公司为国有资本投资运营公司，亦为独立第三方。

鼎泽新材料技术其余30%股权分别由TOPSCIENCE Technology Pte.Ltd.、武汉泽坤优聚企业管理合伙企业(有限合伙)、武汉宜立企业管理合伙企业(有限合伙)、武汉捷盈光学材料有限公司、李清明先生及Hung Ju International Corp.持有，持股比例分别约为10.00%、8.02%、5.48%、3.67%、2.00%及0.83%。鼎泽新材料技术之所有其他少数股东均为独立第三方。

鼎龙(潜江)新材料其余21.05%股权分别由宁波百诚企业管理合伙企业(有限合伙)及宁波晶和企业管理合伙企业(有限合伙)持有，持股比例分别约为10.525%及10.525%。鼎龙(潜江)新材料之其他所有少数股东均为独立第三方。

皓飞新材其余30%股权分别由侯玲玲女士、深圳市璟裕新材料技术中心合伙企业(有限合伙)、深圳市成裕新材料技术中心合伙企业(有限合伙)、共青城浩和创业投资合伙企业(有限合伙)及刘小光女士持有，持股比例分别约为15.86%、4.83%、4.17%、3.31%及1.83%。除侯玲玲女士及刘小光女士(两人均为公司附属公司的董事及构成上市规则第14A章所定义的关连人士)外，皓飞新材之其他所有少数股东均为独立第三方。

旗捷科技其余20%股权分别由王志萍先生、杭州聚纳企业管理合伙企业(有限合伙)(王志萍先生为其普通合伙人)及杭州锐干企业管理合伙企业(有限合伙)(王志萍先生为其普通合伙人)持有，持股比例分别约为9.00%、5.50%及5.50%。王志萍先生为公司附属公司的董事及构成上市规则第14A章所定义的一名关连人士。

中介团队

联席保荐人：招商证券(香港)有限公司、中信证券(香港)有限公司

公司的法律顾问：关于香港及美国法律：凯易律师事务所；关于中国法律：湖南启元律师事务所；关于国际制裁法律：King and Wood LLP

联席保荐人的法律顾问：关于香港法律：金杜律师事务所；关于中国法律：中伦律师事务所

申报会计师及独立核数师：香港立信德豪会计师事务所有限公司

行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司

合规顾问：第一上海融资有限公司