港股衍生品一周市场观察2026.7.6

（原标题：港股衍生品一周市场观察2026.7.6）

1、一周市场概况

恒生指数上周累计上涨2.99%，收于23,350.03点，全周呈先抑后扬走势。消息面上，美国6月非农就业仅新增5.7万人，远低于预期的11万人，市场对美联储加息预期显著降温，交易员将加息时点推迟至12月，美元指数承压回落，港元流动性压力缓解，推动港股估值修复。成份股方面，石药集团全周累计涨19.58%领跑，翰森制药、信达生物分别上涨18.34%和16.83%，医药板块受创新药政策利好及前期超跌反弹双重驱动；比亚迪股份涨15.76%，受益于特斯拉二季度交付超预期带动新能源车产业链情绪回暖；药明生物涨13.68%。但联想集团全周跌9.13%领跌，AI算力资本开支见顶担忧拖累硬件板块；中信股份、百威亚太分别下跌4.90%和3.48%，内需预期偏弱压制相关权重股表现。

外围市场方面，美股三大指数涨跌不一：纳斯达克上周累计跌4.60%，标普500跌1.95%，道琼斯涨0.06%创历史新高。周初科技股延续反弹，周二受Meta拟出售算力传闻冲击，AI与半导体板块一度集中抛售，纳指当日跌近1%；但随后美国6月非农数据大幅不及预期，市场对美联储加息路径重新定价，美债收益率回落，科技股估值压力缓解。

A股三大指数涨跌分化，上证指数累计涨0.41%，深证成指跌1.17%，创业板指跌4.16%。创业板指跌幅居前，主要受CPO、PCB等前期热门概念板块获利回吐拖累，天孚通信、阳光电源等权重股回调明显。沪指方面，医药板块爆发成为主要支撑，热景生物周涨63.74%领跑，创新药政策利好与CXO板块业绩兑现预期共振；机器人、航天装备等主题在"机器人+"创新发展大会即将召开的催化下表现活跃。

2、恒指牛熊证资金流

过去5日，恒指牛证合计约2098万港元资金净流入；恒指熊证则合计约3676万港元资金净流出套现。街货分布方面，恒指牛证街货占比约52.3%，分布在收回价22500点至23200点之间，累计相当约2438张期指合约；恒指熊证街货在收回价23600点至23900点之间，累计相当约1066张期指合约。

3、轮证一周资金流

好仓（认购证及牛证）方面，过去5日，阿里巴巴好仓录得约7711万港元资金净流入，为最大资金流入标的，腾讯、建滔集团相关好仓也分别录得约7563万以及5490万港元资金净流入部署；华虹宏力、长飞光纤和中芯国际等相关好仓则分别录得约3236万、3023万及2964万港元资金净流出套现。

淡仓（认沽证及熊证）方面，近5日合计，小米集团、腾讯和长飞光纤等相关淡仓分别约2142万、1187万及1045万港元资金净流入部署；阿里巴巴、紫金矿业及快手等相关淡仓则分别约134万、125万以及118万港元资金净流出。

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