港股衍生品一周市场观察2026.6.22

（原标题：港股衍生品一周市场观察2026.6.22）

1、一周市场概况

恒指全周下跌3.21%收于23924.81点，恒生科技指数跌2.14%至4604.35点，先扬后抑。周初受美伊达成阶段性协议、霍尔木兹海峡重新开放预期推动，风险偏好一度修复，舜宇光学科技以12.02%的周涨幅领跑，中芯国际、联想集团分别上涨6.77%和6.45%；但6月18日美联储议息会议释放鹰派信号，点阵图显示9位官员预计年内至少加息一次，美元走强压制港股。地产板块深度回调，龙湖集团暴跌19.77%，反映政策底预期未兑现。叠加7月解禁高峰临近（预计约2000亿港元），市场提前定价流动性压力。

外围市场方面，美股三大指数小幅收涨但周内剧烈波动，纳指周一涨3.07%后连续回调，周三跌1.34%、周四反弹1.91%。核心扰动来自6月18日FOMC会议：虽维持利率不变，但点阵图上修年末利率中位数至3.8%，9位官员预计年内加息，且删除前瞻指引措辞，强化政策转向预期。5月CPI同比升至4.2%但核心CPI环比仅涨0.2%，通胀主要由能源推动，基础通胀暂未恶化。

三大指数全线收涨，深强沪弱格局显著：上证指数累计涨1.46%至4090.48点，深证成指涨7.13%，创业板指涨5.30%。美伊协议落地后全球风险偏好修复，叠加海外科技股回升形成映射，资金加速回流A股科技成长方向。电子产业链全线爆发，玻纤制造、被动元件、印制电路板领涨；传统周期板块承压。

2、恒指牛熊证资金流

过去5日，恒指牛证合计约2.01亿港元资金净流入；恒指熊证则合计约7715万港元资金净流出套现。街货分布方面，恒指牛证街货占比约59.9%，分布在收回价23000点至25000点之间，累计相当约2604张期指合约；恒指熊证街货在收回价24600点至25000点之间，累计相当约707张期指合约。

3、轮证一周资金流

好仓（认购证及牛证）方面，过去5日，阿里巴巴好仓录得约3443万港元资金净流入，为最大资金流入标的，腾讯、长飞光纤光缆和中国建材相关好仓也分别录得约2713万、1737万以及1696万港元资金净流入部署；汇丰控股、建滔集团、智谱等相关好仓则分别录得约2218万、1655万及1457万港元资金净流出套现。

淡仓（认沽证及熊证）方面，近5日合计，华虹宏力、建滔基层板和汇丰控股等相关淡仓分别约892万、505万及500万港元资金净流入部署；美团、腾讯和紫金矿业等相关淡仓则分别约806万、654万以及386万港元资金净流出。

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