医渡科技(02158)拟4亿收购在线医生平台，花旗给予“买入”评级

（原标题：医渡科技(02158)拟4亿收购在线医生平台，花旗给予“买入”评级）

在AI技术深度赋能医疗行业的浪潮下，医渡科技再次展现其战略雄心。公司于6月1日发布自愿性公告，宣布拟斥资约4亿元人民币收购一家头部在线医生平台的100%股权。此举迅速引发资本市场关注，国际大行花旗随即发布研报，给予该公司“买入”评级，目标价定为11港元。

战略收购：锁定350万医生资源，打通“AI+决策”路径

智通财经APP获悉，根据公告，医渡科技(02158)已与独立第三方订立不具法律约束力的谅解备忘录，拟收购标的公司主要运营一个庞大的在线医生平台，该平台在医疗专业领域拥有极高的壁垒。

公告披露的核心数据显示，截至2026年3月31日，该平台累计注册用户约1100万人，其中高达350万人为执业医生用户。在互联网医疗行业普遍面临“建而不用”的困境下，这一庞大的活跃医生网络构成了此次交易的核心价值。

医渡科技认为，此次收购一旦落实，将实现技术与场景的“强强联合”。医渡科技将依托其领先的AI技术能力，结合目标公司广泛的医生网络与成熟的医疗服务渠道，推动其核心产品 “医渡智循” 的规模化应用。

值得注意的是，“医渡智循”作为专为医生打造的循证AI助手，内置超3万部权威临床指南及500万余篇医学文献，能秒级响应临床诊疗与科研需求。通过此次收购，医渡科技不仅实现了“AI工具”的落地，更直接触达了医生的工作流，旨在构建“技术+渠道”的商业闭环。

财务亮点：高增长、强盈利，收购性价比凸显

从财务视角看，这不仅是一次战略协同，更有望成为一笔兼顾了成长性与盈利能力的优质交易。

医渡科技公告显示，标的公司的核心业务已实现稳定且高速的盈利。截至2025年12月31日的财政年度(注：公告口径)，核心业务收入约1.67亿元，净利润约5300万元，同比增幅高达45.5% ，经营活动现金流净额约为1400万元。花旗在随后的研报中指出，本次拟收购对价约4亿元，对应市销率(PS)仅为2.4倍，市盈率(PE)仅为7.5倍。分析认为，这一估值水平在当前AI医疗赛道中极具吸引力，有助于增厚上市公司业绩。

基本面支撑：首度全年盈利，AI驱动业绩拐点

此次收购恰逢医渡科技基本面的历史性转折点。就在不久前的4月20日，医渡科技刚刚发布正面盈利预告，预计截至2026年3月31日的2026财年将实现净利润约5500万至7000万元人民币。这是公司成立以来首次录得全年盈利，相较于2025财年1.35亿元的净亏损，实现了标志性的业绩反转。

业绩扭亏主要归因于公司AI能力的全面商业化。“医渡智循”自发布以来，内测即吸引超6000名医疗人士参与，其循证引擎已落地40余家三甲医院，深度参与超50万次诊疗决策。此外，公司近期中标北京肿瘤医院大模型项目，进一步验证了其技术在严肃医疗场景下的刚需属性。

机构观点：花旗看好“AI+医生”生态，予以“买入”评级

基于上述分析，花旗银行发布研报指出，采用分部加总估值法(SOTP)评估，医渡科技各业务板块均具备可扩展的商业模式，且净现金储备充足。

花旗认为，此次潜在收购将极大强化医渡科技与医生群体的连接。这不仅促进了“医渡智循”在B端(医院)和C端(医生)的渗透，更有望探索基于Token的全新付费模式，打开第二增长曲线。花旗据此给予医渡科技 “买入”评级，目标价11港元。

截至发稿，医渡科技市值维持在55亿港元左右，随着此次收购的推进及AI产品的持续落地，市场关注度有望不断升温。