高盛：更新对渣打集团(02888)预测 重申“买入”评级 目标价维持242港元

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智通财经APP获悉，高盛发布研报称，更新对渣打集团(02888)的预测。此前渣打在5月19日至21日的投资者日活动中，重申了2026年目标，概述多项关键结构性趋势，并订立了新的2028年目标。该行维持对渣打的“买入”评级，港股12个月目标价亦维持在242港元不变。

报告指出，渣打管理层在活动中订立的新目标包括：2025至2028年收入复合年增长率(CAGR)介乎5%至7%(撇除重大项目); 成本收入比率(CIR)约57%; 30至35个基点的信贷损失率(LLR)周期水平; 2025至2028年每股盈利复合年增长率达高双位数;派息比率逾30%，并设有渐进式每股股息; 以及13%至14%的核心一级资本充足率(CET1)营运区间。该行预计，业务组合改善将支持约380个基点的有形股东权益回报率(ROTE)提升，以达致2028年超过15%及2030年约18%的新目标。

在估算调整方面，高盛上调了2027及2028年的收入预测1%至2%，预计2025至2028年的收入复合年增长率为6.6%。同时，因应业务投资假设，分别上调2026、2027及2028年的营运开支预测约0.5%、1.5%及2.5%，但下调了信贷成本预测。整体而言，该行对2026至2028年的每股盈利预测基本维持不变。