新百利融资(08439)：切入港股通标的配售赛道，老牌精品投行迎来业务边界突破

香港新百利融资 (08439.HK) 在完成控股权更迭后，迎来了业务发展的关键里程碑。$新百利融资(HK|08439)$$兴证国际(HK|06058)$

据港股企业级AI大模型龙头滴普科技 (01384.HK) 于 2026 年 5 月 21 日早间在港交所发布的配售公告显示，新百利获委任为本次约 4.02 亿港元 H 股配售的联席配售代理及资本市场中介人之一。这是新百利历史上首次获得港股通标的的配售承销类业务资格，标志着这家深耕香港资本市场近十年的精品投行突破传统业务边界，参与到港股通中大型上市公司的再融资服务市场。

从财务顾问到配售承销，实现业务能力的关键跃升

公开资料显示，新百利融资 2016 年成立，2017 年 3 月登陆港交所创业板，长期以来以独立财务顾问业务为核心竞争力，在并购重组、私有化、重大资产交易等领域积累了深厚的行业口碑。

新百利近年来在独立财务顾问领域始终保持着极高的活跃度，服务了一系列香港资本市场的标志性交易。其中最具代表性的是 2025-2026 年汇丰控股千亿港元私有化恒生银行项目。此外，新百利还担任了蚂蚁集团收购耀才证券金融项目的独立财务顾问，为这笔数十亿港元的券商收购案提供关键支持。

此次滴普科技配售项目的落地，对新百利而言具有重要意义。滴普科技作为国内企业级数据智能领域的领军企业，于 2025 年 10 月登陆港交所主板，并在 2026 年 3 月正式纳入港股通名单，成为南向资金可直接投资的核心科技标的。根据港交所公告，本次配售以每股 50.58 港元的价格发行 794.2 万股新 H 股，募资总额约 4.017 亿港元。

本次配售中，中信证券担任独家整体协调人及配售代理，新百利与兴证国际、浦银国际、天泽证券共同担任其他配售代理及资本市场中介人。这意味着新百利的专业能力与资源网络获得了主流资本市场的认可，实现了从 "独立财务顾问" 向 "全链条资本市场服务商" 的跨越。

战略价值，远超短期财务收益

从短期财务角度看，本次配售将为新百利带来可观的直接收入。按照香港市场惯例，H 股配售业务的承销佣金率通常在 1.5%-3% 区间，即使按最低比例计算，新百利也能从本次 4 亿港元规模的配售中获得数百万港元的佣金收入。

但业内分析普遍认为，本次合作的战略价值远大于短期财务收益。通过本次项目的执行，新百利将积累服务中大型上市公司的宝贵经验，建立与顶级机构投资者的合作关系，为未来承接更多同类项目奠定坚实基础。

更重要的是，本次突破为新百利打开了一个广阔的增量市场。随着港股通机制的不断完善，越来越多的优质内地企业赴港上市并纳入港股通，这些企业在上市后的再融资、并购重组等资本市场活动需求旺盛。而相较于头部投行，新百利这类精品投行能够提供更加灵活、个性化的服务，在细分领域具备独特的竞争优势。

全牌照优势叠加新股东赋能，打造差异化精品投行

新百利能够实现此次业务突破，与其长期积累的核心优势密不可分。作为香港持牌金融机构，新百利持有稀缺且完整的香港证监会第 1、4、6、9 类金融牌照，覆盖证券交易、投资咨询、企业融资、资产管理等主流金融业务，是港股市场中少见的小型全牌照金融平台。在香港金融监管趋严、牌照发放收紧的背景下，这类合规干净、业务齐全的持牌主体价值持续凸显。

2026 年 5 月，新百利完成了控股权更迭，由资深投行人士吴海淦牵头以总代价 6213 万港元收购公司 51.9% 的控股权，要约价每股 0.818 港元。吴海淦拥有 25 年顶尖投行经验，曾任职海通国际、民银资本等核心机构，财务与合规功底扎实，资本运作经验成熟，为公司带来了更多优质项目资源与业务升级空间。

控股权变更后，新百利于 2026 年 5 月 5 日复牌，当日股价暴涨超 464%，稳居香港创业板领涨榜第一位，成为当日港股市场最受资金关注的标的。这波强势行情正是市场对公司基本面改善、股东实力增强与业务转型预期的集中体现。

港股再融资结构性回暖，新百利迎来黄金发展期

值得注意的是，新百利的业务突破恰逢港股再融资市场结构性回暖的窗口期。根据国泰海通证券最新数据，2026 年 4 月港股再融资规模达 117 亿港元，同比增长 26%，环比增长 92%，呈现出明显的加速回暖态势。随着港股流动性持续改善以及内地资金通过港股通不断流入，预计未来两年港股再融资市场将保持高速增长态势。

对于新百利而言，本次滴普科技项目只是一个开始。凭借此次成功案例，公司有望在港股通标的再融资这一细分赛道建立起先发优势，逐步形成差异化的核心竞争力。市场预期，未来新百利将在保持传统独立财务顾问业务优势的基础上，大力拓展再融资、并购顾问等业务，实现业务结构的多元化与业绩的可持续增长，这也为投资者带来新的想象空间。