存储龙头长鑫科技冲击上市，哪些广东资本在提早布局？

（原标题：存储龙头长鑫科技冲击上市，哪些广东资本在提早布局？）

5月17日，长鑫科技集团股份有限公司更新招股说明书，一季度营收同比增长超七倍。这家被视为中国存储芯片核心力量的企业，在冲刺IPO的同时，其背后的股东也值得关注。

长鑫科技股东背景雄厚，包括国家集成电路产业投资基金二期，安徽、北京、广东等国资，阿里云计算、兆易创新等产业资本，招银、农银、建信等金融机构资本等。

其中，注册于广东的股东合计持有长鑫科技将近5%的股权。尽管持股比例不高，但恰逢存储超级景气周期，账面浮盈已相当可观，上市重估空间更值得期待。

从入局时间看，这批广东资本并非集中于单一轮次，而是横跨长鑫科技多个关键融资阶段。其中，有的提前卡位静待上市兑现价值，有的早早布局却“卖在黎明前”。

招股书显示，招银云亭、鑫芯家园、美的投资、广州科集、深圳投控、广州信德等来自广东的资本出现在长鑫科技的股东名单当中。

从资金属性来看，这批广东背景资本覆盖了国资、产业资本、券商系私募以及银行系资本等多个维度。

其中，广州科集于2024年6月进场，共持有长鑫科技0.64%的股权，其全称为广州科集企业管理合伙企业（有限合伙），其背后可穿透至广州科学城集团有限公司以及大湾区科创基金，带有明显的广州国资色彩。

深圳国资方面，深圳投控通过旗下投控芯辰私募基金，在2022年的C轮融资中入局长鑫科技，持有0.59%股权。其背后为深圳市投资控股有限公司体系，属于深圳市属国资平台。

地方国资投向省外企业，不只是单纯为了投资回报。

科学城集团是黄埔区的核心国资平台，围绕半导体领域，已经布局了粤芯半导体、高云半导体、新锐光掩模等项目。深投控围绕深圳“20+8”产业集群中的半导体与集成电路领域，投向多个芯片环节。

但在存储领域，广东仍然缺乏DRAM等先进存储领域的企业，属于产业链的短板。因此，通过资本方式与长鑫建立联系，对于广东的芯片产业发展具有一定战略意义。

银行系资本中，招银云亭在2020年A轮即已入场，持有1.58%股权，其可穿透至招银国际金融控股（深圳）有限公司。从投资节奏来看，其是广东资金中进入时间最早的一批，以当初355亿元的估值保守计算，这笔投资账面浮盈已近五倍。

券商系资本也有出现，广发信德是最晚入场的一批股东之一，其通过广州信德鑫成科技投资合伙企业，在2025年5月以2.675亿元对价受让Glades View持有的0.1783%长鑫科技股份。按照广州信德该笔交易价格粗略测算，彼时长鑫科技整体估值约为1500亿元。

产业资本中，美的集团股份有限公司旗下美的投资的出现同样受到市场关注。公开资料显示，美的投资有限公司成立于2021年，自成立以来仅完成四笔投资，其中一笔便是2021年投向长鑫科技的B轮。这也意味着，美的在半导体领域的出手相当克制，而存储芯片是其重点押注方向之一。

鑫芯家园则可穿透至大湾区共同家园投资有限公司，亦属于大湾区背景资金，在2022年的C轮中进场。

在长鑫科技股东变迁过程中，房地产企业碧桂园控股有限公司的退出亦颇受市场关注。

碧桂园创投科技早在2021年长鑫科技B轮融资时便已进入。不过，2023年其将所持份额转让给旗下汇碧五号基金。到2024年底，汇碧五号再将持有的1.56%长鑫科技股份，以20亿元对价转让给合肥建长，完成全面退出。

碧桂园售出长鑫科技股权的时间节点，正在存储周期的底部。从周期与收益维度看，碧桂园此番清仓可谓“卖在黎明前”。2025年至今，以长鑫科技在招股说明书中对标的三星电子、SK海力士、美光科技为例，三家存储龙头股价分别上涨了428.20%、970.95%、764.24%。

招股书显示，2026年一季度，长鑫科技实现营业收入508亿元，同比增长719.13%，归母净利润247.62亿元，同比增长1688.30%。