美银证券：维持中国中免(01880)“中性”评级股份难有重估空间_港股频道

（原标题：美银证券：维持中国中免(01880)“中性”评级股份难有重估空间）

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，下调中国中免(01880)2026年每股盈测10%，以反映首季业绩逊预期，中国中免(601888.SH)A股目标价由95元人民币下调至85元人民币，相当于预测2026年市盈率35倍，与历史中位数34倍大致相符。该行认为免税销售增长或已于首季见顶，股份难有重估空间，维持“中性”评级。

中国中免首季核心纯利同比增长21%至23亿元人民币(下同)，符合市场预期，但低于该行预测。期内收入同比增长1%至169亿元，海南销售同比增长28%至126亿元，意味机场免税及线上销售于季内下跌，并逊于该行预期。毛利率同比提升0.6个百分点至33.6%，核心纯利率同比提升2.2个百分点至13.8%。

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美银证券：维持中国中免(01880)“中性”评级 股份难有重估空间

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