中银国际：上调美的集团(00300)目标价至94.7港元 维持“买入”评级

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智通财经APP获悉，中银国际发布研报称，上调美的集团(00300)目标价2%，从92.8港元升至94.7港元，维持“买入”评级。美的2026年第一季收入和净利润分别年增2.5%和2%。该行认为这组数据实际上令人鼓舞，并有望为市场带来一些惊喜。

美的2026年第一季的业绩也表明，公司透过产品驱动的市场份额增长、更加多元化的业务结构以及更有效率的内部管理和成本控制，成功应对逆境。因此，尽管美的仍将面临与同行相同的挑战，例如投入成本上升和地缘政治紧张局势，但该行预计美的能够更顺利地克服这些风险，其更强劲的现金流增长将支持更多提升股东回报的举措。

该行表示，2026年第二季可能依然充满挑战，但美的已制定应对计划。除需求疲软(尤其是在中国市场)之外，该行认为第二季度最大的挑战将是成本上升，但美的可以通过以下方式缓解：1)提价，部分机型已在2026年第一季提价;2)将部分成本压力转嫁给原始设备制造商(OEM)客户;3)进行更多内部改革，例如渠道间整合库存共享，以及更加谨慎地选择供应商。近期，美的也与中集集团(02039)达成策略协议，锁定其货运价格，该行认为这使其比大多数同行定位更好。