小摩：香港银行业去年业绩好坏参半 偏好汇丰控股(00005)及中银香港(02388)

（原标题：小摩：香港银行业去年业绩好坏参半 偏好汇丰控股(00005)及中银香港(02388)）

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，香银选股次序上，偏好汇丰控股(00005)及中银香港(02388)，认为若短期内市场波动持续，这两只股票表现有望优于大市。渣打集团(02888)在地缘政治不确定性下仍属啤打系数较高的股份。给予汇股(予目标价180港元)及渣打(予目标价270港元)“增持”评级，大新银行(02356)评级亦为“增持”，目标价14.5港元;中银香港(02388)评级为“中性”及目标价43.3港元。

香港银行业2025财年业绩好坏参半，盈利同比平均增长4%，较2024财年的28%增速放缓，但不同银行之间趋势分歧。渣打香港、星展香港及大新银行录得逾20%增长，而东亚银行(00023)及恒生银行(00011)则出现双位数跌幅。

小摩表示，去年下半年有利的市场环境，包括股市反弹及美元收益率相对人民币更具吸引力，带动大部分银行手续费收入维持双位数增长。财富管理仍是未来重点，多家银行录得双位数的资产管理规模增长及强劲存款流入。该行对香港银行业2026财年的基本情景预测为：净息差温和收缩、贷款增长动力改善、手续费收入录得高单位数至双位数增长，以及信贷成本稳定至下降。