昆仑芯赴港IPO，中金、海通给出500亿美元估值预期

（原标题：昆仑芯赴港IPO，中金、海通给出500亿美元估值预期）

随着国产算力产业进入关键发展阶段，资本市场对核心芯片资产的关注持续升温。2026年1月1日，百度正式宣布分拆旗下AI芯片子公司昆仑芯，并已向香港联交所提交上市申请。中金公司、海通国际等多家机构相继从不同角度给出积极判断，昆仑芯潜在估值预期被推升至500亿美元量级 。

中金在拆分估值模型中，将以昆仑芯为核心的AI云基础设施作为独立业务板块进行评估，对应的隐含价值规模超过500亿美元；海通国际则选取国内通用GPU厂商沐曦作为重要参照对象，认为在产品成熟度、应用落地和规模化能力等方面，昆仑芯具备显著优势，其潜在价值水平有望达到沐曦的三倍。

多家机构给出数百亿级美金的估值指引，主要是基于业务的进展和增长预期。根据IDC数据，昆仑芯在2024年以6.9万颗的出货量位居中国AI加速芯片市场第三，超越了寒武纪、沐曦等知名厂商。麦格理证券预测，其2026年营收有望翻倍至约14亿美元，规模已步入国内第一梯队。公开资料显示，昆仑芯已成为少数在多场景实现万卡级规模部署的国产AI芯片厂商。

市场对昆仑芯的重新定价，正在带动对百度整体估值逻辑的再审视。高盛与麦格理此前均指出，昆仑芯的分拆上市是百度“解锁价值”的关键一步。随着芯片、云基础设施及相关 AI 业务贡献持续提升，昆仑芯有望成为推动市场重新理解百度长期成长空间的重要起点。