中资券商股午后冲高 中信建投证券(06066)涨3.66% 券商佣金反内卷传闻迅速发酵 凸显行业对反内卷的需求

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金吾财讯 | 中资券商股午后冲高，截至发稿，东方证券(03958)涨3.92%，中信建投证券(06066)涨3.66%，申万宏源(06806)涨3.22%，中国银河(06881)涨2.95%，招商证券(06099)涨2.93%，国联民生(01456）涨2.40%，光大证券（06178）涨2.08%。

消息面上，华西证券发布研报称，2025年第三季度证券市场各项指标逐渐清晰。预计45家上市券商在2025第三季度单季度实现调整后营收1581亿元，同比增加50%，环比增加21%。2025年前三季度，预计45家上市券商实现调整后营业收入3987亿元，同比增加44%。

此外，昨日一则关于券商佣金反内卷的“小作文”迅速发酵。传闻称，监管明确关于券商佣金费率反内卷的两大核心要求：一是禁止“万1免5”服务；二是禁止以“零佣金”或“低于成本价”招揽客户，推动行业佣金率回归合理区间，与2025年证监会强调的行业规范方向一致。

业内分析指出，无论传闻是否属实，均凸显行业对“反内卷”的迫切需求。摆脱“唯佣金论”，转向以财富管理、投研服务、投资者教育为核心的服务驱动型竞争，已成为券商行业突破盈利瓶颈、实现高质量发展的关键方向。目前，部分券商已启动转型探索，通过买方投顾、集约化运营、金融科技赋能等方式构建差异化竞争力。