【新股IPO】全球通信基站及数据中心储能龙头双登集团二闯港交所过讯 市占率11.1%领跑赛道

（原标题：【新股IPO】全球通信基站及数据中心储能龙头双登集团二闯港交所过讯 市占率11.1%领跑赛道）

金吾财讯 | 港交所8月10日披露，双登集团股份有限公司通过港交所主板上市聆讯。此次闯关港交所，集团旨在进一步巩固其在全球储能赛道的领先地位。值得关注的是，这并非双登集团首次冲击港股——去年8月27日首次递表港交所，但未获通过。此次终获聆讯通过，距离登陆资本市场仅一步之遥。随着全球数据中心储能市场的快速扩张，双登集团的上市进程备受行业关注。

公司名称：双登集团股份有限公司

保荐人：中金公司、华泰国际、建银国际

主要股东：杨善基（78.29%）

公司董事会主席杨锐的父亲杨善基通过多种方式合计控制公司约78.29%的投票权。具体而言，杨善基直接持有1.38亿股股份，并通过双登投资持有约1.10亿股股份。此外，他通过控制的泰州涵富间接控制泰州合赢的1900万股股份和泰州合鑫的1360万股股份。其中，泰州合赢和泰州合鑫的普通合伙人均为泰州合创，而泰州合创的普通合伙人则为泰州涵富。

此外，杨善基及其配偶钱五珍分别拥有双登投资80%及20%的股份，因此根据证券及期货条例，钱五珍被视为拥有双登投资所持全部股份的权益。

基本面情况：

公司是大数据及通信领域能源存储业务的领先公司，专注于设计、研发、 制造和销售储能电池及系统。

截至2024年12月31日，公司已为全球十大通信运营商及设备商中的五家、全球百大通信运营商及设备商中的近30%提供业务服务，并覆盖了中国五大通信运营商及设备商。在国内数据中心市场，公司服务于中国十大自有数据中心企业中的80%，以及中国十大第三方数据中心企业中的90%。此外，招股书显示，公司与五大核心客户的平均合作时长已超过十年。

根据弗若斯特沙利文的数据，于2024年，公司在全球通信及数据中心储能电池供应商中出货量排名第一，市占率达11.1%。根据相同来源，以新增装机容量计算，于2024年公司在全球储能电池供应商中排名第十二，市场份额达到2.5%。

竞争格局：

根据弗若斯特沙利文，全球通信及数据中心储能电池市场竞争激烈。于2024年，全球通信及数据中心应用储能电池新增装机总量达60.4吉瓦时，前五大厂商合计市占率约40.7%。双登集团出货量达6.7吉瓦时，位居全球通信及数据中心储能电池供应商第一，市占率为11.1%。

中国通信及数据中心储能电池市场竞争相对激烈。2024年，中国通信及数据中心应用储能电池新增装机总量达32.4吉瓦时，而五大市场参与者合计占市场份额约45.9%。双登集团实现出货量为5.4吉瓦时，在中国通信及数据中心储能电池供应商中排名第一，市场份额为16.6%。

2024年，公司在全球通信市场出货量市场份额达到9.2%，排名首位；在全球数据中心储能市场出货量市场份额达到16.1%，排名中国企业第一。

财务表现：

财务方面，于2022年-2024年及2025年首5个月，公司的收入分别约为40.72亿元(人民币，下同)、42.6亿元、44.99亿元以及18.67亿元；对应同期，母公司拥有人应占年内/期内溢利分别约为2.81亿元、3.85亿元、3.53亿元以及1.27亿元。

公司的收入主要来自销售储能电池，包括锂离子电池及铅酸电池。公司的锂离子电池主要为磷酸铁锂电池，软包电池及方形铝壳电池。公司的铅酸电池包括吸水玻璃垫电池、胶体电池及铅碳电池。各类电池均具有全面功能及独特优势，可满足客户于通信基站、数据中心、电力储能特定的应用场合需求。

招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：

1、储能行业供需动态的潜在不利发展可能会严重影响公司的产品的价格及市场需求。

2、公司可能无法从研发工作中获得预期的效益，并跟上最新的技术发展及行业趋势，可能对竞争力及盈利能力产生负面影响。

3、行业竞争激烈，公司的众多竞争对手可能更成熟、资源更丰富或适应力更强，可能无法与其他行业参与者有效竞争。

4、公司面临原材料价格波动的风险。

5、由于原物料价格下降及电池市场价格下降趋势，公司产品的平均售价可能面临下行压力，这对利润率、经营业绩及财务状况将会产生不利影响。

6、公司的经营历史可能无法可靠地预测前景及未来经营业绩。

7、公司可能无法按计划增加产能，亦可能无法及时或根本无法按最初预想般增加产量。

8、政府补助及其他经济诱因的减少、修改、延迟或取消可能会影响公司的业务。

公司募资用途：

1、拟用作于东南亚兴建一个锂离子电池生产设施；

2、拟用于资助于泰州建立一个研发中心，重点研究及开发：(i)提高储能电池寿命；(ii)固态电池；(iii)钠离子电池；及(iv)BMS技术。

3、拟用作加强公司的海外销售及营销；

4、拟用作拨付营运资金及其他一般企业用途。