苹果概念股普跌 高伟电子(01415)跌5.17% 中金指苹果关税压力仍存

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金吾财讯 | 苹果概念股普跌，高伟电子(01415)跌5.17%，舜宇光学科技(02382)跌3.24%，瑞声科技(02018)跌2.76%，比亚迪电子(00285)跌1.34%。

消息面上，库克预估，关税将导致公司第三财季（4-6月）将额外增加9亿美元，约合65.4亿元人民币的成本。但拒绝透露是否会涨价，或者是否把成本转嫁给消费者。

中金公司表示，苹果第二财季财报符合该行预期。贸易摩擦提高关税成本，产业链转移加速推进。自4月初以来，美国提出全球对等关税，且对中国制造产品多次提高关税，尽管目前苹果主要产品均暂时豁免对等关税，但未来趋势仍不确定。该行认为美国进口关税上升，迫使苹果加速供应链向东南亚转移，以降低美国产品进口成本。短期来看，美版产品转移至东南亚后，苹果关税压力或将有所缓解，但美国对东南亚各国关税仍有潜在变化风险。

考虑关税带来的成本压力以及苹果加大期间费用投入，中金下调对其2025及2026净利润预测4%及2%，至分别1,086.76亿及1,219.74亿美元，维持“跑赢行业”评级，考虑短期关税带来的成本压力以及苹果AI进展低于预期，下调目标价9%至260美元，相当于预测今明两财年市盈率分别36.02倍及32.09倍。