【券商聚焦】招商证券首予维亚生物(01873)“强烈推荐”评级指其CRO订单稳步恢复业绩有支撑_港股频道

（原标题：【券商聚焦】招商证券首予维亚生物(01873)“强烈推荐”评级指其CRO订单稳步恢复业绩有支撑）

金吾财讯 | 招商证券发研报指，维亚生物(01873)前期面临可转债到期回购的资金压力，2023年引入淡马锡、弘晖等战略投资人后已将可转债全部清偿完毕，2024年轻装上阵。该行认为公司CRO业务对接FIC最前端“春江水暖鸭先知”，明确感受行业回暖，并早早布局AI，赋能研发全流程；CDMO亦较好地与CRO业务进行协同，导流加强。

该行指，公司作为全球蛋白解析领域龙头，凭借在SBDD领域的独特优势，打造AI+药物研发创新模式，为客户提供FIC药物研发服务；同时，公司通过收购朗华制药、自建CMC，打造一站式原创新药物研发平台和生产服务平台。该行观察到，2024年全球投融资环境逐步回暖，公司CRO订单稳步恢复，朗华服务项目研发进度持续向后期推进，为公司业绩提供有力支撑。预计2024-2026年实现收入20/23/26亿元，经调整Non-IFRS净利润2.8/3.6/4.1亿元，对应PE 12/9/8倍。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

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【券商聚焦】招商证券首予维亚生物(01873)“强烈推荐”评级 指其CRO订单稳步恢复 业绩有支撑

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